电子行业周报：Samsung 2026Q1业绩指引创历史新高

（以下内容从爱建证券《电子行业周报：Samsung 2026Q1业绩指引创历史新高》研报附件原文摘录）
投资要点：
本周（2026/4/6-4/12）SW电子行业指数（+10.64%），涨跌幅排名2/31位，沪深300指数（+4.41%）。SW一级行业指数涨跌幅前五分别为：通信（+10.74%），电子（+10.64%），机械设备（+7.08%），电力设备（+6.98%），传媒（+6.32%），涨跌幅后五分别为：银行（-1.13%），食品饮料（-0.03%），煤炭（+0.08%），交通运输（+0.37%），公用事业（+0.75%）。本周SW电子三级行业指数涨跌幅前三分别是：印制电路板（+15.88%），其他电子Ⅲ（+13.50%），半导体设备（+11.54%），涨跌幅后三分别是：LED（+5.30%），面板（+5.80%），被动元件（+6.90%）。
本周SW电子行业涨跌幅排名前五的股票分别是：锴威特（+43.79%），光智科技（+40.07%），英唐智控（+35.74%），东山精密（+29.85%），智动力（+28.97%）。涨跌幅排名后五的股票分别是：百邦科技（-5.47%），晨丰科技（-5.23%），*ST长方（-5.11%），久量股份（-5.08%），金宏气体（-4.78%）。
2026年4月7日，Samsung发布2026Q1业绩指引。公司2026Q1合并销售额约133万亿韩元，同比增长68.1%；合并营业利润约57.2万亿韩元，同比大增755%。值得关注的是，公司单季营业利润已超过2025年全年43.6万亿韩元的水平，较2025Q4的20.07万亿韩元环比增长185%，一举创下韩国企业单季盈利历史新高。本次业绩爆发核心源于AI浪潮驱动的存储芯片需求井喷，受全球AI服务器产能持续抢装带动，HBM、DRAM、NAND闪存全线量价齐升，三星作为全球存储龙头充分受益，其中HBM业务营收同比大增超300%，存储部门成为公司绝对利润支柱。公司持续将高端产能向高附加值产品倾斜，老旧产线收缩策略成效显著，带动整体毛利率持续上行。
2026年4月9日江海股份披露2025年年报。公司2025年实现营收54.84亿元、同比增长14.06%，归母净利润6.75亿元、同比增长3.04%；2025Q4公司营收13.67亿元、同比增长7.72%，归母净利润1.40亿元、同比下降12.82%，单季利润承压主要系行业竞争加剧、产品价格下行所致。公司深耕电容器赛道多年，已形成以铝电解电容为核心基石、薄膜电容与超级电容为第二增长曲线的产品布局，传统优势业务铝电解电容全年实现营收44.18亿元、同比增长12.07%，产品覆盖轴向、焊片式、螺栓式、固体高分子等全品类，广泛适配消费电子、工业自动化控制、各类电源等场景。重点培育的第二增长曲线持续推进，2025年薄膜电容、超级电容分别实现营收5.75亿元、3.53亿元。研发端公司持续加大投入，2025年铝电解电容全产业链创新取得多项关键进展，高压化成箔自给率提升至约75%，在腐蚀箔比容提升、加厚腐蚀箔、N型导电高分子材料、原子沉积法涂钛箔等核心技术领域实现突破。客户结构方面以内销为主，全年内销收入42.84亿元、占总营收的78.11%，国内市场是公司业绩增长的核心支撑。
投资建议：Samsung2026Q1业绩创历史新高，验证全球存储行业进入高景气上行周期，AI驱动HBM需求持续上扬。建议关注国产存储产业链的相关投资机会。
风险提示：1）AI需求不及预期风险；2）存储行业产能释放超预期风险；3）行业竞争加剧与产品价格波动风险。