AI硬件周报：苹果新品备货周期启动

（以下内容从中国银河《AI硬件周报：苹果新品备货周期启动》研报附件原文摘录）
核心观点
行业行情回顾：非半导体领域，2026/4/7-4/10各细分板块全线上涨。估值方面，LED、光学元件PE-TTM较高，面板、品牌消费电子PE-TTM较低。个股方面，本周涨幅前五的有光智股份、英唐智控、东山精密、智动力、奥尼电子，跌幅靠前的百邦科技、鼎佳精密、晨丰科技等。
消费电子：本周消费电子板块涨幅10%，零部件和品牌同涨。品牌消费电子板块，本周安克创新股价上涨15.8%，公司发布了2025年报，2025Q4利润好于市场预期，欧洲市场、智能创新产品是增长亮点。正如我们此前提示，公司业绩稳健、估值低，消费品出海方向优质公司，建议关注。零部件和组装板块，本周立讯精密股价上涨19.2%，因苹果折叠屏手机进入试产、苹果新机备货周期到来；受此影响恒铭达涨幅也不错，并有AI业务加持。消费电子板块整体估值较低，市场风险偏好回归下弹性较大，建议关注品牌消费电子、果链新机备货周期、以及切入AI供应链的优质公司。
面板：本周面板板块涨幅6%，弹性较其他板块弱。其中面板龙头企业股价弹性偏弱，玻璃基板、苹果折叠屏供应链以及大尺寸LCD资产相关标的股价涨幅领先。Trendforce预计4月电视面板价格涨幅趋弱，部分大尺寸电视面板价格仍将保持上涨，我们建议面板聚焦关注大尺寸LCD资产投资机会。
LED：本周LED板块涨幅5.3%，相较其他板块偏弱。艾比森本周涨幅15.1%，领涨板块，因公司业绩较优且估值不高。建议关注个股投资机会，例如聚灿光电（第二增长曲线红黄光芯片业务开始放量）。
光学元件：本周光学元件板块涨幅10%。本周水晶光电股价涨幅20.1%，受益于苹果新机备货周期启动，以及有AR+AI光学布局。蓝特光学本周股价上涨9.5%，股价走势稳健向上，受光通信、AR眼镜、智能手机等需求拉动，公司各业务板块保持快速成长。光学元件板块建议关注果链以及受益于光通信、AR/VR、机器视觉、半导体、汽车电子行业需求拉动的绩优公司。
PCB：本周PCB板块涨幅15.5%，大幅反弹突破前高。东山精密保持领涨，主要受益于光通信；深南电路、沪电股份等PCB厂商修复前期跌幅；CCL相关公司多数上涨，因谷歌和亚马逊加单。高端PCB及相关材料产能整体供不应求，且相应标的估值较低，建议重点关注。
被动元件：本周被动元件板块涨幅7.1%。MLCC板块三环集团、风华高科在修复前期下跌。MLCC板块高端产品供不应求但普通产品受消费电子需求疲软拖累同在，涨价行情呈结构性。
投资建议：①苹果新品备货周期启动，建议关注果链相关优质低估值标的投资机会。②美伊战争局势边际好转，市场风险偏好回归，建议关注AI方向绩优和低估值板块的修复上涨机会，看好PCB板块。建议关注沪电股份、华正新材、立讯精密、蓝特光学、工业富联、安克创新。
风险提示：新品销售不及预期的风险；存储价格上涨对终端需求的压制或对其他零部件的挤压效应。