电子行业周报：关注GTC和OFC大会带来的投资机遇

（以下内容从信达证券《电子行业周报：关注GTC和OFC大会带来的投资机遇》研报附件原文摘录）
本期内容提要:
本周电子细分行业继续下调。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（+5.17%）/其他电子Ⅱ（+3.62%）/元件（+8.11%）/光学光电子（+2.81%）/消费电子（-9.67%）/电子化学品Ⅱ（+12.45%）；本周涨跌幅分别为半导体（-1.78%）/其他电子Ⅱ（-2.44%）/元件（-0.97%）/光学光电子（-6.04%）/消费电子（-4.69%）/电子化学品Ⅱ（-6.65%）。
本周北美重要个股出现分化。本周涨跌幅分别为苹果（-0.85%）/特斯拉（-5.94%）/博通（-3.62%）/高通（+0.06%）/台积电（-2.68%）/美光科技（-0.76%）/英特尔（-4.15%）/迈威尔科技（+0.06%）/英伟达（-4.19%）/亚马逊（-1.11%）/甲骨文（-3.50%）/应用光电（-9.58%）/谷歌A（-0.42%）/Meta（-3.27%）/微软（-3.46%）/超威半导体（+4.11%）。
GTC2026：英伟达推出LPX推理机架，超高带宽需求驱动PCB板全面升级。黄仁勋预计，到2027年Blackwell+Rubin的订单额或将到达1万亿美元，此前预期到2026年订单为5000亿美元。本次大会发布Groq3LPU推理加速芯片，通过大规模SRAM设计实现超高带宽与低延迟，主要用于AI模型解码阶段。每个Groq3LPU集成500MB的SRAM，可提供150TB/s的带宽，远高于HBM的22TB/s。与此同时，英伟达推出独立LPX机架，包含256个Groq3LPU，提供128GB的SRAM和40PB/s的推理加速带宽，并通过每个机架640TB/s的专用扩展接口连接。随着AI Agent交互需求提升，推理算力的重要性持续上升。LPU对高带宽和低延时的要求提升，有望带动高多层、高速PCB价值量提升。
OFC2026：AI结构性力量重塑光网络架构，光芯片与CPO或成为突破功耗墙的关键。在本届OFC大会上，AI再次成为主导主题，正在重新塑造网络如何构建、由谁来构建，以及为谁而构建。英伟达对Lumentum和Coherent的巨额战略投资印证了“光学化”趋势的加速。行业重心正聚焦于如何通过技术路径演进解决GPU集群的互连容量问题，尤其是CPO、线性可插拔和近封装光学NPO的竞争已进入白热化阶段。随着推理需求向边缘侧扩散以及计算需求百万倍级的增长，具备低功耗、高集成度优势的CPO技术及高性能光芯片或将成为下一代AI算力网络的标配，建议重点关注在硅光集成及光电芯片领域有深厚积累的头部供应商。
建议关注：【海外AI】工业富联/沪电股份/鹏鼎控股/胜宏科技/生益科技/生益电子等；【国产AI】寒武纪/芯原股份/中芯国际/华虹半导体/深南电路等；【存储】兆易创新/普冉股份/东芯股份/恒烁股份/德明利/江波龙等。
风险提示：电子行业发展不及预期；宏观经济波动风险；地缘政治风险。