宏观周报：春节促消费提质加力，贵金属价格大幅波动

（以下内容从西南证券《宏观周报：春节促消费提质加力，贵金属价格大幅波动》研报附件原文摘录）
一周大事记
国内：“以旧换新”春节再加力，锚定农业现代化长效建设。2月2日，财政部、税务总局发布《长期资产进项税额抵扣暂行办法》，设立500万元资产分界线实行差异化抵扣，细化增值税征管规则，为统一大市场建设和经济高质量发展提供制度保障；同日，商务部等九部门印发2026“乐购新春”促消费方案，围绕六大领域推出五大支持措施，结合已下达的以旧换新资金，完善消费生态，激发春节消费活力与内需潜力；3日，2026年中央一号文件发布，锚定农业农村现代化目标，提出常态化精准帮扶等举措，标志“三农”工作转向长期建设，进一步巩固粮食安全、促进农民增收；4日，央行召开2026年信贷工作会议，释放总量稳增、结构优化等四大信号，延续适度宽松货币政策，提升信贷投放精准性、降低融资成本，为“十五五”开局提供金融支撑。
海外：国际贵金属价格大幅波动，美伊持续军事对峙。当地时间2月2日，国际金银及工业金属价格集体暴跌，金价逼近4400美元，白银暴跌超12%，多品种期货跌停，此次暴跌受政策预期、获利了结及保证金上调等因素驱动，短期市场波动或将延续；同日，美国1月ISM制造业PMI超预期重返荣枯线以上，4日ADP就业数据爆冷远低于预期，制造业呈现复苏迹象但内部分化，就业市场低迷，推升美国进一步降息的迫切性；3日，美伊在海湾地区爆发军事对峙，伊朗临时更改核谈要求，地缘风险升温推动国际油价拉升，此次事件加剧地区紧张，核谈结果将影响全球能源供应链及金融市场稳定；4日，欧元区1月CPI同比降至1.7%，核心CPI同步降温，能源价格下滑是主要原因，通胀低于欧央行目标，强化了其按兵不动的预期。
高频数据：上游：本周布伦特原油、铁矿石、阴极铜价格周环比分别下降1.46%、1.16%、1.76%；中游：螺纹钢、水泥价格周环比分别下降0.25%，0.48%，动力煤价格周环比上升0.54%；下游：房地产销售周环比下降2.76%，1月第二周乘用车日均零售销量同比下降22%；物价：蔬菜、猪肉价格周环比分别下降1.45%、0.98%。新兴产业中，上游：国产多晶硅料价格周环比上升0.31%，六氟磷酸锂、磷酸铁锂和碳酸锂价格周环比分别下降4.89%、3.14%、11.38%；中游：DXI指数周环比上涨2.19%，国际散货船价综合指数周环比上升1.23%；下游：2025年12月新能源汽车销量同比增长7.16%，智能设备、平板电脑销售额分别同比下降1.51%、上升6.00%。
下周重点关注：中国1月社融数据（待定）（周一）；美国1月NFIB中小企业乐观程度指数、12月零售销售环比、进出口价格指数同比（周二）；中国1月CPI、PPI，美国1月失业率、非农就业人口变动（周三）；美国1月PPI、成屋销售总数年化，日本1月国内企业商品物价指数同比（周四）；中国70个大中城市住宅销售价格指数，美国1月CPI，欧元区12月贸易帐（周五）。
风险提示：政策落地节奏不及预期，海外经济超预期波动。