半导体行业大科技海外周报第3期：持续看好商业航天和半导体涨价

（以下内容从华福证券《半导体行业大科技海外周报第3期：持续看好商业航天和半导体涨价》研报附件原文摘录）
投资要点：
持续看好商业航天，建议关注星间激光通信和手机直连卫星相关机会。
我们在此前周报第1期20260110中明确提出“看好商业航天产业趋势，预计未来我国可回收火箭的成功回收将降低单次发射成本，有望成为行业加速发展的拐点”，我们观察到国内和海外产业进展迅速，可回收火箭核心公司蓝箭航天的IPO进程在25年12月31日被上交所受理后，不到一个月的时间，在26年1月22日就达到“已问询”，上市进程大超预期，凸显国内政策对产业发展的支持，我们坚定看好商业航天产业链在2026年的加速发展机遇。
星间激光通信：卫星激光通信相较于微波通信，带宽提升了十倍到近千倍，此外还具备重量轻、体积小、功耗低等特点，能够满足卫星平台的搭载需求，有效解决星上能源、空间不足的工程难题，成为未来构建空天地海一体化网络的关键技术。我们认为星间激光通信是未来卫星的核心模块，看好产业链的加速发展。
手机直连卫星：我们认为6G=地面网络（基础支撑）+卫星宽带（实现“光纤上天”）+手机直连（实现“基站上天”），手机直连作为重要的C端应用场景，将引领6G通信发展。苹果/华为/荣耀等公司目前已推出支持卫星通讯的手机，我们预计未来低轨卫星将大幅提升手机卫星通信的使用体验，行业有望迎来全面发展。
持续看好存储涨价，重视材料和设备投资机遇。
存储价格持续上涨，1Q26预计DRAM合约价持续上涨55%-60%（TrendForce）。我们认为存储板块业绩释放分为三个阶段，模组厂涨价直接受益>扩产拉动设备厂订单>稼动率提升和扩产提升材料用量。在国内存储大厂融资扩产的背景下，我们看好存储材料和设备板块。
特斯拉将召开业绩会，关注人形机器人产品进展。
特斯拉将在美东时间1月28日下午5:30召开4Q25业绩会，据GGII预测，全球人形机器人市场销量2025年有望达到1.24万台，2030年有望达34万台，2035年有望超过500万台，关注特斯拉人形机器人产品进展。
建议关注：
空间激光通信：烽火通信/睿创微纳/中润光学/金橙子/航天电子/苏大维格等
手机直连卫星通讯手机端：电科芯片/海格通信/国博电子/华力创通等；卫星端：臻镭科技/复旦微电/国博电子/信维通信等。
半导体国产替代材料：雅克科技/鼎龙股份/安集科技/上海新阳/兴福电子/金宏气体/华特气体/艾森股份/华海诚科/江丰电子/凯美特气/和远气体等设备及零部件：拓荆科技/北方华创/中微公司/芯源微/盛美上海/华海清科/华峰测控/长川科技/富创精密/珂玛科技/新莱应材等Fab：华虹半导体/中芯国际/华润微/晶合集成/芯联集成等
端侧AI：龙旗科技/立讯精密/统联精密/歌尔股份/蓝思科技/恒玄科技/汇顶科技/华灿光电/中科蓝讯/紫建电子/佳禾智能/润欣科技/豪鹏科技等。
风险提示
地缘政治带来的不可预测风险；需求不及预期；技术迭代不及预期；产业政策变化风险；市场竞争加剧。