策略点评报告：评吴清主席文章《提高资本市场制度的包容性适应性》：顶层设计下的资本市场系统性改革宣言及投资机会分析

（以下内容从华福证券《策略点评报告：评吴清主席文章《提高资本市场制度的包容性适应性》：顶层设计下的资本市场系统性改革宣言及投资机会分析》研报附件原文摘录）
投资要点：
事件：12月5日，中国证监会主席吴清在《人民日报》发表题为《提高资本市场制度的包容性适应性》的署名文章，系统阐述了“十五五”时期资本市场改革发展的方向、原则与重点任务。
从历史脉络看，2023年中央金融工作会议提出“做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章”，2024年中央经济工作会议强调“增强资本市场制度的包容性、适应性”，2025年7月中央政治局会议要求“增强国内资本市场的吸引力和包容性”，再到新“国九条”对提升包容性的具体部署，政策演进呈现连续性、系统性和递进性。吴清主席此次文章是对这一系列顶层设计的集成阐释与具体落实。
从总体上看，资本市场的顶层设计有助于制度红利释放，资本市场生态将长期向好。吴清主席的文章描绘了“十五五”时期资本市场改革的清晰蓝图，核心是构建一个更具包容性、适应性、吸引力和竞争力的市场。虽然短期市场可能仍受经济基本面、外部环境等因素影响，但制度层面的持续优化将夯实市场长期健康发展的基础，提升A股市场的内在价值和投资吸引力。
从行业配置上看，有四大主线值得关注。主线一：科技创新与新质生产力。主线二：高股息与优质蓝筹。主线三：资本市场直接受益者。主线四：绿色与可持续发展。
风险提示：政策落地不及预期