石油加工行业原油周报：宏观情绪波动，国际油价下跌

（以下内容从信达证券《石油加工行业原油周报：宏观情绪波动，国际油价下跌》研报附件原文摘录）
本期内容提要：
【油价回顾】截至2025年11月7日当周，国际油价下跌。本周，降息疑虑和避险需求推动美元走强，亚洲及美国制造业数据表现疲软，加之上周美国原油库存增幅超预期打压，国际油价走跌。截至本周五（11月7日），布伦特、WTI油价分别为63.63、59.84美元/桶。【原油价格】截至2025年11月07日当周，布伦特原油期货结算价为63.63美元/桶，较上周下降1.14美元/桶（-1.76%）；WTI原油期货结算价为59.84美元/桶，较上周下降1.14美元/桶（-1.87%）；俄罗斯Urals原油现货价为65.49美元/桶，与上周持平；俄罗斯ESPO原油现货价为56.90美元/桶，较上周下降2.42美元/桶（-4.08%）。
【海上钻井服务】截至2025年11月3日当周，全球海上自升式钻井平台数量为369座，较上周持平；全球海上浮式钻井平台数量为130座，较上周持平。
【美国原油供给】截至2025年10月31日当周，美国原油产量为1365.1万桶/天，较上周增加0.7万桶/天。截至2025年11月07日当周，美国活跃钻机数量为414台，与上周持平。截至2025年11月07日当周，美国压裂车队数量为173部，较上周减少2部。
【美国原油需求】截至2025年10月31日当周，美国炼厂原油加工量为1525.6万桶/天，较上周增加3.7万桶/天，美国炼厂开工率为86.00%，较上周下降0.6pct。
【美国原油库存】截至2025年10月31日当周，美国原油总库存为8.31亿桶，较上周增加570.0万桶（+0.69%）；战略原油库存为4.1亿桶，较上周增加49.8万桶（+0.12%）；商业原油库存为4.21亿桶，较上周增加520.2万桶（+1.25%）；库欣地区原油库存为2286.5万桶，较上周增加30.0万桶（+1.33%）。
【美国成品油库存】截至2025年10月31日当周，美国汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为20600.9、1461.8、11154.6、4169.7万桶，较上周分别-472.9（-2.24%）、-64.5（-4.23%）、-64.3（-0.57%）、+27.7（+0.67%）万桶。
【生物燃料价格】截至2025年11月7日，酯基生物柴油港口FOB价格为1190美元/吨，较上周五价格持平。烃基生物柴油港口FOB价格为1910美元/吨，较上周五价格+10美元/吨。截至2025年11月7日，中国生物航煤港口FOB价格为2550美元/吨，较上周五价格+100美元/吨。欧洲生物航煤港口FOB价格为2850美元/吨，较上周五价格+70美元/吨。截至2025年11月7日，中国地沟油、潲水油价格分别为910.27、999.92美元/吨，较上周五价格分别-11.00、-10.24美元/吨，中国餐厨废油UCO价格为1125美元/吨，较上周五价格-5美元/吨。
相关标的：中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工股份（600028.SH/0386.HK）、中海油服/中海油田服务（601808.SH/2883.HK）、海油工程（600583.SH）、中曼石油（603619.SH）等。
风险因素：（1）中东地区巴以冲突等地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。（2）美国对委内瑞拉的潜在制裁可能。（3）美国与伊朗谈判的不确定性。（4）美国为推动俄乌冲突结束，造成原油市场波动。（5）宏观经济增速下滑，导致需求端不振。（6）新能源加大替代传统石油需求的风险。（7）全球贸易形势发生重大变化，对全球经济及石油需求产生破坏的风险。（8）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。（9）美国对页岩油生产、融资等政策调整的风险。