农林牧渔行业周报：集团降重叠加二育出栏，全国猪价承压

（以下内容从开源证券《农林牧渔行业周报：集团降重叠加二育出栏，全国猪价承压》研报附件原文摘录）
周观察：集团降重叠加二育出栏，全国猪价承压
集团降重叠加二育出栏，全国猪价承压。据涌益咨询，8月1日样本企业日均生猪屠宰量13.74万头，环比上周+0.17万头，需求端小幅增长。8月3日全国生猪销售均价14.02元/公斤，环比上周-0.08元/公斤，环比-0.57%，近期集团场降重叠加二育出栏，整体价格偏弱，预计后续仍有压力。
降重要求叠加高温增重缓慢，集团场生猪出栏均重持续下行。本周全国商品猪出栏均重127.98公斤，较上周下降0.50公斤，环比-0.39%，其中集团出栏均重123.79公斤，较上周下降0.48公斤，环比-0.39%，散户出栏均重142.17公斤，较上周增加0.25公斤，环比+0.18%。降重政策要求叠加高温增重缓慢，集团场生猪出栏均重持续下行。
需求平淡致玉米价格下跌，供应宽松致豆粕价格承压。（1）玉米：本周饲料厂玉米到厂均价2469元/吨，环比上周-7元/吨，环比-0.28%，其中南方销区饲料企业多执行前期订单合同，整体需求平淡，导致价格小幅下滑。（2）豆粕：目前油厂豆粕库存持续增加，市场供应宽松，本周全国豆粕现货价2978元/吨，环比上周-23元/吨，环比-0.78%。
周观点：生猪投资逻辑边际改善，宠物板块国货崛起逻辑持续强化
基本面政策面双轮驱动2025H2猪价环比上行，生猪投资逻辑边际改善。推荐：牧原股份、温氏股份、巨星农牧、华统股份、天康生物等。
饲料板块国内市场受益禽畜后周期，海外强劲需求支撑价格。推荐：海大集团、新希望等。
消费升级叠加关税壁垒，宠物板块国货崛起逻辑持续强化。推荐：乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。
本周市场表现（7.28-8.1）:农业跑输大盘2.03个百分点
本周上证指数下跌0.94%，农业指数下跌2.97%，跑输大盘2.03个百分点。子板块来看，动物保健板块领涨。个股来看，申联生物（+27.71%）、回盛生物（+10.49%）、蔚蓝生物（+4.53%）领涨。
本周价格跟踪（7.28-8.1）:本周白羽鸡、对虾等农产品价格环比上涨
8月1日全国外三元生猪均价为14.33元/kg，较上周上涨0.18元/kg；仔猪均价为30.91元/kg，较上周下跌0.98元/kg；白条肉均价18.56元/kg，较上周下跌0.05元/kg。8月1日猪料比价为4.26:1。自繁自养头均利润43.85元/头，环比-18.31元/头；外购仔猪头均利润-116.78元/头，环比-45.39元/头。
风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷，动物疫病不确定性等。