电子：比亚迪“天神之眼”发布在即，开创智驾新时代

（以下内容从华福证券《电子：比亚迪“天神之眼”发布在即，开创智驾新时代》研报附件原文摘录）
投资要点：
在新能源汽车和智能驾驶技术迅猛发展，消费者对智能化驾驶体验需求日益增强的背景下，比亚迪将于2025年2月10日召开智能化战略发布会，主题将围绕比亚迪“天神之眼”系统，力求为每个人创造高阶智驾的无限可能。
比亚迪“天神之眼”系统的硬件配置来看，包括传感器、计算芯片和整车架构等。整车架构方面，基于璇玑架构打造，以自主研发的中央计算平台为核心，结合高速以太网通信网络和上百种车身传感器链路，实现整车全传感链大融合，可实时监测全车信息、车辆和车主状态等。传感器包括摄像头、雷达、惯导IMU等。摄像头方面，2025款汉EV有13颗车内外高清摄像头；应用天眼之神智驾系统的仰望U8搭载了12颗高清摄像头。腾势Z9GT和腾势N7搭载了12颗高清摄像头。传感器方面，仰望U8搭载3颗激光雷达、5颗毫米波雷达、14颗超声波雷达。腾势Z9GT和腾势N7配备2颗激光雷达、5颗毫米波雷达、12颗超声波雷达。计算芯片方面，仰望U8采用双OrinX芯片，算力达508TOPS。腾势Z9GT和腾势N7采用单OrinX芯片，算力为254TOPS。
当前国产车型智驾芯片国产化率仍处于较低水平，随着国际形势变化及供应链安全考虑，国产智驾芯片有望实现渗透率快速提升。其次，更高阶智驾车型较辅助驾驶车型带来激光雷达增量和摄像头数量提升。硬件的升级及算力等的优化有望助推自动驾驶成为最先落地的AGI应用，2025年产业链有望迎来爆发。
投资建议：建议关注1）激光雷达产业链：禾赛科技、速腾聚创、永新光学、长光华芯、炬光科技、万集科技等；2）智驾芯片产业链：地平线、黑芝麻（未上市）、纳芯微、全志科技、瑞芯微等；3）车载摄像头产业链：晶方科技、舜宇光学、联创电子、思特威、格科威、韦尔股份、欧菲光；4）智驾域控产业链：比亚迪电子、德赛西威、华阳集团、经纬恒润等。
风险提示
技术发展及落地不及预期；汽车下游需求不及预期；汽车市场竞争加剧风险；地缘政治风险；智驾渗透率不及预期风险。