医药生物：我国核医学行业快速发展，RDC核药有望成为第二增长曲线

（以下内容从红塔证券《医药生物：我国核医学行业快速发展，RDC核药有望成为第二增长曲线》研报附件原文摘录）
我国 90%的医用同位素依赖进口，全球反应堆老化，产能逐渐退出。我国正在积极推动国产化，预计秦山核电站重水堆医用辐照堆 2024年投产，实现多种医用同位素规模化生产。中核集团研制的医用同位素堆预计 2027 年投产，设计产能超国内需求量。随着国产化进程，我国医用同位素将由进口转出口，价格有望下降，促进放射性药物发展。
近几年，我国核医学诊断渗透率持续提升。相较于 2019 年， 2023年接受 PET(/CT)检查总数为 138.16 万例，增加 62.5%（+53.18 万例）；2023 年接受 PET/MR 检查总数为 27825 例，增加 97.4%（+13730 例）：2023 年接受单光子显像检查总数为 271.68 万例，增加 8.1%（+20.27万例）。
RDC 核药相较于其传统放射性疗法，具有精准诊疗一体化特点。而诺华 Pluvicto 实现超 10 亿美元销售额，确定了 RDC 核药的商业价值，海外国内药企纷纷布局，国内 RDC 商业化即将成功，治疗型核药将成为核药市场未来增长的主要动力。
总而言之， 我国核药产业链仍处于发展早期。随着我国关于核药政策审批的顶层设计的完善，以及未来国产医用同位素的放量，将为我国核药产业提供更多的发展机遇。同时，核医学诊断作为核药的第一生产曲线，近几年实现渗透率的快速提升，并保持高增长趋势。而 RDC 治疗核药有望成为核药的第二增长曲线，未来几年核药市场规模有望持续增长。
因此，我们建议关注创新核药临床进度靠前的制药企业，如东诚药业、中国同辐、远大医药等。同时，建议关注具有核药房布局的核药企业，核药房将会是核药商业化的必要环节，如东诚药业和中国同辐
风险提示
上游同位素供给限制、 新靶点 RDC 研发进展不达预期、政策风险