电子周观点：持续看好AI、苹果XR创新

（以下内容从德邦证券《电子周观点：持续看好AI、苹果XR创新》研报附件原文摘录）
投资要点：
半导体：24年有望轻装上阵，关注AI、设备、出海标的。本周电子指数下跌3.1%，其中半导体设备等板块跌幅较大。
本周回顾：1）重点公司业绩预告：澜起科技Q4营收环比+25%~28%，DDR5内存接口芯片出货量进一步提升。江波龙Q4营收预计35~40亿元，环比+20%以上，单季度利润扭亏。2）海外：Intel预计2024年第一财季营收将达到122~132亿美元，远低于市场预期(142.5亿美元)，其原因包括PC和服务器芯片表现较为平淡，而Mobileye和可编程芯片的子公司表现疲软。ASML预计24年营收持平，然后25年开始显著增长。
事件前瞻：AMD预计于1月30日披露年报，关注其MI300芯片出货及收入情况。23年半导体公司业绩同比下降的原因包括：终端需求走弱以及芯片价格下跌，导致部分IC设计公司计提减值；研发保持高投入等。展望24年，减值影响预计逐步消除，而终端需求在低迷两年后有望触底回升。当前预计是基本面最差时刻，积极关注触底机会。
建议关注：北方华创、中微公司、寒武纪、海光信息、新洁能、扬杰科技，新增关注中科蓝讯（低估值的出海SoC标的）。
汽车电子：特斯拉调低24年增长预期，华为牵手东风岚图。本周wind汽车电子指数跌4.33%，特斯拉23年财报不及预期大跌13.64%。
本周回顾：特斯拉23年营收同比增长仅19%，远低于前两年超50%的高增速；23年毛利率18.2%，较22年下滑7.35pct。其24年销量增速预期趋缓，下一代低价车型预期要到25年下半年投产，Cybertruck电动皮卡于24年1月28日正式亮相值得期待。1月22日华为与东风岚图正式签署战略合作协议，双方将通过合作车型在多领域创新探索，加速智能化技术大规模商业化落地。整体来看24年是电动车增速趋缓的一年，同时也是智能化向低价渗透的一年，华为战略合作车型、比亚迪智能化十多款车都将于24年推出，看好智能化硬件激光雷达、连接器等环节。
事件前瞻：特斯拉Cybertruck电动皮卡1.28日中国亮相、华为鸿蒙智行全新成员“享界”（北汽智选）、“傲界”（江淮智选）后续发布。
建议关注：电连技术、思特威、永新光学。
消费电子：Vision Pro预定火爆，有望持续点燃XR板块。
本周回顾：（1）本周消费电子指数下跌3%，其中XR产业链标的跌幅较大，主要系市场担忧预售火爆是否持续。我们认为Vision Pro作为全新的产品，预售订单集中于开启预售前两天属于正常情况，更多需求等产品逐渐被消费者体验后会持续释放。（2）TikTok适配Vision Pro：1月22日，Tiktok产品经理确认：完全为VisionPro重新设计的Tiktok即将到来。同时TikTok发布了新型AI技术——“DepthAnything”，基于这项单目景深估计新技术，Tiktok平台上的2D内容便可转换为3D内容（苹果称之为"空间内容"），现有的硬件设备也能生产适用于Vision os平台的3D内容，或将加快推动vision os平台内容的繁荣。
事件前瞻：2月2日Vision Pro上市，关注产品上市后硬件以及原生应用体验情况。
建议关注：易天股份、奕瑞科技、兆威机电、立讯精密、歌尔股份、创维数字、杰普特等。
投资建议：建议关注（1）半导体：北方华创、中微公司、寒武纪、海光信息、新洁能、扬杰科技、中科蓝讯；（2）汽车电子：电连技术、思特威、永新光学；（3）消费电子：易天股份、奕瑞科技、兆威机电、立讯精密、歌尔股份、创维数字、杰普特。
风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、贸易摩擦风险。