苏州银行：息差改善推动盈利高增长，资产质量优于同业

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苏州银行发布 2022年三季报，2022年前三季度公司实现营业收入 90.25亿元，同比增长 11.5%，实现归母净利润 31.00亿元，同比增长 25.9%，年化 ROE12.21%，同比提升 1.59个百分点。

平安观点：

营收维持韧性，量价双升推动净利息收入提速。22年前三季度公司实现归母净利润同比增长 25.9%（vs+25.1%，22H1），盈利提速得益于营收增速的进一步提升，公司前三季度实现营收同比增长 11.5%（vs+8.0%，22H1），我们判断增长加快主要源自净利息收入端。公司前三季度净利息收入同比增长 7.9%（vs+4.0%，22H1），增速实现了较大幅度抬升，我们判断由息差改善、规模稳增的共同正向推动。此外，公司前三季手续费净收入仍然保持较快增长，同比增长 17.8%（vs+18.6%，22H1）。

息差环比改善，存贷规模稳增。公司前三季度年化净息差 1.85%（vs1.82%，22H1），我们认为息差小幅回升主要源自负债端存款利率下调效应的不断显现，趋势有望在四季度延续。规模方面稳步扩张，三季度末总资产较年初增长 12.5%，贷款增长（较年初增长 15.0%）快于总资产增速。三季度末 贷 款 环 比 增长 2.9% ， 其 中 ：个 人 贷 款 /公 司 贷 款分 别 环 比 增长5.2%/1.6%，预计三季度贷款规模增长主要来自消费经营需求回暖背景下非房类零售业务的推动。负债端来看，存款增长仍然保持稳健，较年初增长 12.8%。

资产质量优异，拨备覆盖水平维持高位。公司三季度末不良率 0.88%，环比下降 2BP，实现连续十季度的不断改善。前瞻性指标方面，公司三季度末关注率环比持平为 0.80%，综合来看公司资产质量指标保持对标同业领先。风险抵补能力进一步强化，三季度末拨备覆盖率 533%，环比提升28pct，拨贷比环比上行 13BP 至 4.69%，拨备水平处于高位并持续夯实。