盈利预测及估值
20H2-21A客户5G新机带动iPhone小件增长,子公司负面影响消除;同时公司垂直整合进展顺利,未来横向拓展医疗、汽车等新领,预计21年归母净利润35.5亿元,当前股价对应PE26.3X,维持“买入“评级。
风险提示
Airpods及AppleWatch销量不及预期;iPhone组装业务进展低于预期。