日月股份重大事件快评：坚定看好公司成长性，控股股东承诺一年之内不减持

日月股份 2020年 11月 2日公告，由于公司所处的新能源行业长期向好，以及公司在行业内的较强的比较竞争优势，实际控制人对企业未来发展前景充满信心，控股股东及一致行动人承诺一年内不减持公司股份，合计股份比例达到 66.5%。

国信电新观点：1）公司实控人承诺不减持彰显对公司充足信心；2）十四五开局全球海上风电与国内三北风电大基地齐发力，全球 4MW+铸件将供不应求。3）公司追加布局 22万吨大风机铸件配套产能以及 15万吨大风机铸件铸造产能，可提振 7亿左右业绩。4）海外市场已经演化成维斯塔斯、西门子歌美飒和 GE 三强格局，对质优价廉的国产大型风电铸件产能形成争夺势态，公司产能将得到全面消化。5）风险提示：风电行业消纳出现瓶颈问题，导致行业装机需求不达预期；全球贸易摩擦升级可能影响公司未来的出口业务。6）投资建议：风电铸件市场随着大风机渗透提升，迈入行业产值稳定，盈利能力迅速提升，竞争格局快速集中的新阶段。公司控股股东对承诺 12个月内不减持，彰显对企业发展前景的信心，非公开发行募集资金项目有望覆盖全球 22GW 以上的大风机出货量，在高端市场占有率接近 40%。鉴于公司非公开发行项目已经获得正式批文，上调盈利预测，预计 20-22年归母净利润 9.61/12.06/15.24亿（前值为9.14/10.59/12.24亿），对应EPS为1.16/1.45/1.84元，对应当前股价PE为21.2/16.9/13.4X；合理估值区间至28.48-32.64元/股，相对 2020年业绩 PE 为 19.6-22.5倍，较当前股价溢价 16%-33%，维持“买入”评级。