投资建议：
公司是国内航空航天用碳纤维产品的研发和生产龙头企业，比较优势在于ZT7系列产品已稳定供货航空某重点型号，同时公司研发团队优异、设备本土化优势突出，公司未来或将受益于十四五期间航空型号订单的爆发、自身产能的释放和国产替代需求的增加。我们预测公司2020年~2022年EPS分别为0.57元、0.81元和1.12元，对应8月4日收盘价PE分别为88X、62X、45X，首次覆盖，给予“强烈推荐”评级。
风险提示：
产能释放进度低于预期；下游产品增速不及预期；产品降价幅度高于预期。
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