证券代码：000050 证券简称：深天马A
天马微电子股份有限公司
2020年09月09日投资者关系活动记录表
编号：20200909
■特定对象调研 □分析师会议
投资者关系活动 □媒体采访 □业绩说明会
类别 □新闻发布会 □路演活动
□现场参观 □其他
CISI、CloudAlphaCapital、Dodge&Cox、Forchn、GoldmanSachs、
JPMorganAsset Management (S) Ltd、Mighty Divine、NBIM、Oasis
参与单位名称及
Management、PowerCorporationofCanada、PowerPacific、Prudence
人员姓名
Investment、Sumitomo Mitsui DS、Telligent Capital、Trikon Asset
Management
时间 2020年09月09日 14:00-15:00
地点 电话会议
上市公司接待人员
陈丹、吴晶晶
姓名
一、公司IR负责人陈丹女士简要介绍2020年半年度经营情况。
感谢投资者对公司的关心。2020年半年度整体情况如下：
1、业绩情况：在今年突发疫情对产业链的冲击下，公司快速反
投资者关系活动、
应，积极推动供应链复工复产、协调解决物流瓶颈，并与终端客户
主要内容介绍
保持密切沟通，尽最大努力落实订单、积极生产、确保交付，同时
公司持续修炼内功，成本优化力度不断加大。在全体员工和合作伙
伴的共同努力下今年上半年盈利能力和经营质量持续提升：实现营
收约140.57亿元；实现归母净利润7.44亿元，同比增长15.67%；扣非
后净利润4.26亿元，同比增长54.36%；整体毛利率19.35%，同比提升
3.83个百分点。
2、市场地位：因突发疫情对产业链造成不同程度的冲击，上半
年看对公司业务影响整体可控，公司生产经营情况好于预期，远好
于行业平均水平，其中医疗领域销售额同比大幅增长：在移动智能
终端显示领域，得益于5G智能手机的带动，公司基于前期LTPS领先
的卡位并不断进行产品技术创新升级，LTPS智能手机显示面板的市
场占有率为25.9%（来源：群智咨询），全球第一，市占持续提升，
头部优势明显；在今年新上市的5G手机中，公司实现了其中LTPS5G
手机供货的全覆盖；公司在LCD智能手机打孔屏出货量行业领先，
随着高刷新率、挖孔屏逐渐成为手机标配，挖孔屏的占比将不断提
升。
在今年汽车行业大洗牌的背景下，凭借在车载显示领域的长期
耕耘以及与客户持续稳定合作累积的雄厚基础，公司车载TFT出货量
持续保持全球第二，在今年车载行业面临挑战的情况下，公司新赢
得的客户项目的个数和金额高于同期，行业头部竞争优势明显。此
外，公司已经助力蔚来、小鹏、比亚迪、广汽新能源、荣威等新能
源品牌客户量产车型的仪表、中控和双屏显示等产品，未来的发展
增量值得期待。
在工业品市场，公司在高端医疗、智能家居、HMI、航海、VoIP
等多个细分市场持续保持全球领先，其中今年上半年公司医疗显示
销售额同比增长88%，与飞利浦、GE、迈瑞、Maquet、Draeger、ResMed、
Hamilton、里邦等知名医疗企业有合作，产品覆盖诊断内窥镜、超声
仪、监护仪、呼吸机等多个细分领域。基于公司在疫情最艰难时保
持对医疗用显示屏的稳定供货，公司收到了迈瑞医疗颁发的“抗疫突
出贡献奖“的荣誉证书和奖杯，是唯一获此殊荣的面板厂商。
3、重点项目进展：武汉天马G6（TM17）一期项目已向小米、
联想、华硕、传音、HTC、LG等品牌客户量产出货，目前正进行刚
转柔，预计今年末柔性产能将全部释放；二期项目为柔性屏产能，
目前关键设备已完成搬入，受疫情影响，设备安装及调试进度略有
延迟，预计今年末会开始量产。疫情期间，公司AMOLED产品的试
制验证没有间断，多个柔性项目在与品牌客户开案中，明年公司柔
性产能将进入大量释放阶段。
天马显示科技G6 AMOLED柔性产线（TM18）已于2020年5月18
日全面开工，按进度积极推进中，未受疫情影响，预计2022年开始
释放产能。项目建成后，将助力公司柔性AMOLED产能规模跻身全
球前三。
4、前瞻性技术：公司深耕中小尺寸显示领域37年，目前已自主
掌握诸多国际先进的行业前沿及量产技术。公司研发的全球首款
LCD屏内多点指纹解决方案正式发布，具有自主知识产权，兼具高
集成化、全屏多点指纹识别、高屏占比等特点，该方案首次实现触
控、显示、指纹识别三项功能融合为一，可在全屏幕上实现“全屏多
点”指纹识别，持续引领行业技术发展。公司举行了以“跃新境·耀无
垠”为主题的新技术线上发布会，对行业关注度高的Micro LED、折
叠OLED、真全面屏CUP(Camera UnderPanel，屏下摄像头)、屏内指
纹TFP(TED FingerPrint)、纯黑车载显示进行技术介绍及发布，让外
部更便捷的了解公司最新的技术布局动态。与此同时，公司积极关
注智能天线、电子皮肤、新型智能传感技术等基于面板制造技术的
非显示应用的智能产品开发市场。
2020年半年度，公司研发投入9.82亿元，同比增长15.43%。公司
将继续加大研发投入，不断提高产品的科技含量和产品附加值。
5、融资情况：公司非公开发行股票获得中国证监会核准批复，
成功非公开发行409,624,610股股票，募集资金净额约为55.63亿元已
于2020年8月18日到位。公司此次募集资金将降低资产负债率、减少
财务费用，降低运营成本，助力公司AMOLED项目的发展和长期高
质量经营。此外，公司持续拓宽融资渠道、丰富融资方式、降低融
资成本，截至交流日，今年已成功发行公司债券（疫情防控债）两
期共计20亿元和超短融两期共计10亿元，票面利率分别为3.2%、
2.85%和1.98%、1.75%。
二、提问及回复
1、根据公司财报显示，公司产品毛利率同比、环比均呈现上升
趋势，请问主要原因是什么？
答：2020年半年度，公司产品毛利率为19.35%，同比提升3.83
个百分点，这是公司持续优化产品结构、提升研发创新能力、优化
成本控制等综合能力提升的体现。
从今年市场发布的新机型可以看到，越来越多的新品智能手机
搭配了打孔及高刷新率的方案，基于公司LTPS领先的卡位并不断进
行产品技术创新升级，今年公司LTPS、a-Si智能手机打孔&高刷新率
屏等出货占比迅速提升；此外，公司医疗产品销售额同比增长88%，
这些高附加值产品很好的支撑了公司的盈利水平的提升。同时，公
司将成本改善作为年度常态化重点工作，推动全公司各个部门、各
个工作环节的优成本工作，有力的提升了公司的经营效益和效率。
2、今年我们能看到5G手机大规模渗透，尤其是能看到很多新款
都有在用LTPS。请介绍公司LTPS产品在5G手机领域的渗透情况及
未来发展趋势。
答：尽管突发疫情对全球智能手机出货造成冲击，但是由于LTPS
其自身性能的持续优化及更有竞争力的供应端资源、价格等综合优
势，能看到5G终端手机价格的下降为性价比更突出的LTPS的切入带
来机会。自2020年一季度以来，新品主流手机中，使用LTPS挖孔屏
的占比大幅提升，LTPS高刷新率、挖孔屏逐渐成为5G手机标配，LTPS
在5G手机中的占比预计仍将不断提升，与刚性AMOLED、柔性
AMOLED三分天下，LTPS在其适合的手机定位领域仍然有很强的竞
争力。根据统计数据，截至2020年7月，主流手机厂商（HMVO）总
共上市约47款5G手机，其中LTPS 18款，公司实现了对其中LTPS5G
手机供货的全覆盖，并配合客户实现多款新品的全球首发。
AMOLED在5G智能手机领域，其轻薄化、低功耗趋势下技术优
势明显，今年挖孔、3D双曲面90°弯折、高刷新率等方案设计增多，
在高端、中高端旗舰机型份额也在不断提升。随着疫情的逐渐好转
以及国内面板厂商柔性产能的逐步释放，我们看好AMOLED在未来
5G新品智能手机的发展。公司明年柔性产能也将迎来规模释放，会
争取在AMOLED领域更好的表现。
3、因疫情影响，能看到今年行业智能手机、车载产品都有受到
冲击，请介绍下公司这两部分领域的需求情况。
答：在智能手机领域，根据第三方数据显示，受疫情影响，全
球终端出货量有所下降，但公司是全球主流移动智能终端厂商的深
度合作伙伴，在合作时长、合作深度、合作满意度等层面均持续领
先，在主流品牌客户的供应商体系中占据重要地位，即使上半年受
到疫情影响，但公司作为头部企业供货优势仍然明显，比如上半年，
公司LTPS智能手机出货量持续保持全球第一且市占份额还在增长。
同时，也能看到，因疫情的影响，5G手机需求较预期延缓，但从长
期来看，5G通信技术带动的手机更新换代势在必行。公司会持续保
持LTPS全球领先的地位，并加速提升在AMOLED产品中的市占。
在车载领域，公司车载产品应用于车载领域已有二十几年的历
史，目前车载TFT出货量全球第二。从2020年一季度排名看，公司整
体车载TFT、仪表显示出货份额均呈上涨趋势。今年由于疫情及宏观
经济下行压力车厂受到的冲击较大，全球车载产业链恢复速度不一，
车载业务短时间内面临一定挑战，但其总体发展的趋势是明显的：
随着车载互联、新能源汽车、无人驾驶等因素推动车内TFT搭载率的
提升以及疫情后各国纷纷出台刺激政策，虽然总量增长放缓，但车
载市场规模保持增长，产品大尺寸、触控一体化等屏幕的市场需求
有明显增加。车载业务是公司转型和增长的关键业务，在行业出清
的环境下，公司始终对客户维持良好的交付、具备稳健经营、长期
稳定的供货能力、丰富的产能规划及持续的技术延展性，这些都是
车载类客户看中的特质。公司会持续加大对车载中尺寸产品、LTPS
产品的支持力度，不断提升车载市占比。
4、请问公司如何看待中小尺寸LCD面板的价格走势？
答：2020年上半年，受突发新冠疫情影响，全球显示产业链受
到不同程度的冲击，行业发展面临诸多挑战。中小尺寸显示应用领
域广阔且每个细分领域产品特性不同，疫情的变化给不同领域发展
带来差异化影响，比如手机、车载等终端需求下滑，医疗类产品需
求大幅增长，居家办公和远程教育促使笔记本电脑和平板电脑等产
品的需求增加等。目前，国内疫情防控取得阶段性成果，但全球疫
情防控仍存在较大的不确定性。
中小尺寸显示市场多为客制化产品，除了供需会影响价格外，
产品价格更多的是要综合每家公司的客户结构、产品策略、风险防
御能力等因素细分来看，不同的需求方案价格也会有差异，关键在
于如何快速满足不同客户及市场的需求。
在移动智能终端市场，以智能手机为例，全面屏时代的来临带
动了智能手机领域产品结构的变化，5G时代的到来进一步加速了屏
幕向大尺寸、轻薄化、低功耗、高刷新率、高屏占比等方向升级，
市场上出现的高刷新率、开孔、屏内/屏下指纹识别、屏下摄像头等
显示解决方案都是结合5G发展带来的产品高附加值变化。公司很好
的把握住了在全面屏技术方案设计、量产出货上的优势，坚持产品
差异化，并积极在产品方案上提高附加值等做加法，通过垂直起量
的柔性交付体系，快速优化与推升产品结构并不断优化成本提升产
品价格，单一产品线价格呈上扬状态。此外，因疫情影响带来的部
分应用领域的需求增加（比如笔记本电脑、平板电脑等产品）导致
产能紧张，整体价格呈上升趋势。
专业显示市场具有壁垒高、客户粘性高等特点。随着5G技术逐
渐步入商用化、物联网、新能源汽车等行业的崛起和智能化变革，
以及虚拟现实（VR）、智能穿戴、智能家居等新兴市场的迅猛发展，
将会刺激市场需求，市场对显示屏的需求将快速增加，将带动市场
迎来新的机遇。
显示行业一直处于全球化竞争中，机遇与挑战并存，只有拥有
核心技术且能够快速响应客户需求的企业才能取得先发优势。公司
会持续提升自身核心竞争力，专注核心技术的创新，不断进行产品
的优化升级，提高高技术附加值产品的出货占比，积极支持客户需
求并取得更好的价格空间。
5、请介绍公司AMOLED产品的客户及良率情况。
答：公司拥有深厚的客户基础，在与核心客户深度合作过程中
建立了高度的相互认同感。在智能手机领域，AMOLED 与 LTPS
TFT-LCD 客户群体具有一定的共性，公司现有的客户资源能为
AMOLED产线提供很好的支持，公司也在持续加强与现有国内外大
客户的深度合作。像在今年疫情期间，公司AMOLED产品的试制验
证没有间断，多个柔性项目在与品牌客户开案中，明年公司柔性产
能将进入大量释放阶段，会在行业主流品牌客户端的AMOLED产品
上会有更好的表现；此外，AMOLED也有不少个性化应用领域，比
如智能穿戴，公司也有在与行业品牌客户推进深度合作加大渗透中，
已量产出货。
产品良率需结合客户标准来看，不同客户不同产品的良率标准
都不一样。目前，从公司已供货的产品看，在行业平均水平以上，
能满足客户要求。
6、请介绍公司各产线折旧情况。
答：依据《企业会计准则》和公司会计政策，公司各产线机器
设备按10年计提折旧。
公司a-Si TFT-LCD产线建线较早，已陆续进入折旧尾声，其中，
成都天马第4.5代线（TM7）和武汉天马第4.5代线（TM8）的折旧将
在近两年内陆续完成，其他a-Si产线均已折旧完成（均不含后期设备
改造的折旧）；厦门天马G5.5（TM10）、G6（TM16）两条LTPS产
线和天马有机发光G5.5产线（TM15）均已转固；武汉天马G6
AMOLED产线（TM17）厂房已转固，产线尚未转固，公司会根据产
线的实际运行状态确认转固时点。
7、请问华为事件对公司业绩的影响有多大？是否有制定相应的
应对措施？
答：华为是公司的重要合作伙伴之一，公司会密切关注及持续
评估，并与客户保持紧密联系。
8、请介绍公司资本开支的情况。
答：公司的资本开支均是聚焦主业发展进行，目前开支占比较
大的投资是武汉G6 LTPSAMOLED产线（TM17）二期项目，这条新
技术产线将是公司接下来重要的增量业务；资本开支还包含对天马
显示科技G6 AMOLED柔性产线（TM18）的投资，这条产线将有利
于公司提高在AMOLED产品上的规模效应，提升在AMOLED柔性显
示市场的占有率；包含公司在武汉投建中的新型显示产业创新中心，
将作为公司的新型显示产业创新发展平台，强化公司前瞻性技术研
发布局，打造技术创新体系，提升技术研发实力；包含公司持续对
既有产线的持续优化升级，更好的提升生产效率、发展新技术产品、
提升产品性能、提高市场竞争力，满足客户需求。
调研过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，
严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。
附件清单（如有） 无
日期 2020年09月09日
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