申万电气设备6251下跌0.62%跌幅弱于大盘。工控自动化涨2.25%，发电及电网涨2.07%，新能源汽车涨0.35%，锂电池涨0.03%，核电跌1.07%，发电设备跌1.5%，光伏跌1.52%，风电跌4.52%。涨幅前五为沧州明珠、天奇股份、航天机电、先导智能、科恒股份；跌幅前五为亿华通、三超新材、正海磁材、晓程科技、广大特材。
行业层面：电动车：7月电动车销量9.8万辆，同环比+19%/-6%，同比转正；蔚来Q2营收37.2亿，同比+146.5%，毛利率历史性转正为8.4%；宁德时代新技术将电池与底盘合体，续航或超800公里；特斯拉7月中国销量11041辆，并在华成立保险经纪公司；华为披露三大鸿蒙车载操作系统信息；SKI将量产高镍9系动力电池；哪吒汽车与365约车合作推网约车业务。新能源：2020年上半年全球风能、太阳能发电占总发电量的10%；2020年光伏、风电平价上网项目规模分别33.1GW/11.4GW,平价首次超过补贴竞价项目26GW,标志着平价正式到来;2020年上半年我国太阳能电池出口量同比增长29.64%;2020年7月太阳能发电下降0.6%；天合拟建10GW210大尺寸高效电池项目；19天内隆基第三次上调单晶硅片M6、G1价格至3.25元/片及3.1元/片；中环最新硅片报价M6、G1售价分别为3.03元/片和2.88元/片；晶澳签订年产20GW单晶拉棒及切片项目。工控&电网：7月制造业投资累计同比增长-10.2%，环比收窄1.5pct；7月全国规模以上工业增加值当月同比+4.8%，增速环比持平；7月工业机器人产量同比+19.4%，金属切削机床同比+14.7%，均大幅增长。
公司层面：宁德时代：1）拟围绕主业对境内外产业链上下游优质上市企业投资不超过190.67亿元；2）控股子公司时代吉利拟在四川宜宾投资建设动力电池项目，总额不超过80亿元。三花智控：2020H1营收53.18亿元，同减8.8%，归母净利润6.43亿元，同减7.14%。锦浪科技：1）2020H1营业收入7.28亿元，同增76.63%；归母净利润1.18亿元，同增281.87%。2）2020年中期分配预案：10股派10.00元。信捷电气：2020上半年营收4.97亿，同增62.53%，归母净利润1.43亿元，同增99.06%。星源材质：2020上半年营收3.41亿元，同减3.39%，归母净利润0.71亿元，同减58.44%。许继电气:2020H1营收41.4亿元,同增24.86%,归母净利润2.89亿元，同增69.62%。晶澳科技：子公司晶澳太阳能与曲靖市人民政府签订曲靖二期年产20GW单晶拉棒及切片项目投资框架协议。爱旭股份：拟投资约200亿用于义乌年产36GW高效太阳能电池及配套项目，义乌四、五期共10GW项目拟于2021年3月达产。比亚迪：持股5%以上股东拟减持不超过880万股A股，占总股本0.33%。新宙邦：认购0.4亿元恩泰环保新增注册资本，增资后持有8.51%股权。隆基股份：向银川光伏增资34.55亿；向隆基乐叶增资15亿元，隆基乐叶向陕西乐叶增资15亿元。中来股份：解除了与乌江能源签订的股份转让框架协议，原协议中林建伟、张育政拟协议转让总股本的19%，并将16%委托给乌江能源。
投资策略：电动车7月9.8万辆，同环比+19%/-6%，首次转正，其中造车新势力、特斯拉和合资品牌增长十分靓丽，爆款新车型陆续上市，金九银十和年底冲量值期待，全年预期130万左右，下半年增长40%+，8月中游环比+15-30%，拐点明显；欧洲7月主流国家销量9.2万，环增13%再超预期，今年海外140-150万，同增35-45%，欧洲强刺激之下今年预计超100万，同增100%，全球电动化大趋势明确，Q3国内外拐点高增长开始，强烈推荐特斯拉和欧洲供应链龙头。上周光伏展会热闹非凡，产业链上下游询价普遍反应供应链紧张，多晶硅报价上周近10万，累计涨60%、隆基硅片报价本周上调，电池片也传导，组件招标价格已涨至1.6-1.7元/W，下半年行情火爆，涨价部分项目延缓，今年装机估计45-50GW，同增50-70%，海外光伏需求欧美一直不错，拉美加速恢复，全球130GW左右，同增15%，明年确定性大年，预计全球160GW以上，同增30%+，强烈看好光伏龙头。工控今年Q1同降12.4%，先进制造同增15%+，Q2增长6.4%，先进制造同增25%+，龙头订单今年一直很好，7月开始行业普遍很好，强烈看好工控龙头。电网投资总体持平，结构性倾斜，电网设备龙头向好。风电20年继续抢装，估计30GW+（20%+），风电运营价值重估。
重点推荐标的：宁德时代（动力电池全球龙头、优质客户和领先技术）、汇川技术（通用自动化上半年大超预期、动力总成全面突破大幅减亏）、隆基股份（单晶硅片和组件全球龙头、业绩持续超预期）、宏发股份（新能源汽车继电器全球龙头、传统继电器超预期复苏）、通威股份（硅料和PERC电池龙头、硅料大幅涨价）、璞泰来（负极全球龙头、LG等海外占比高、隔膜和设备加强布局）、恩捷股份（湿法隔膜全球龙头、LG等海外客户放量）、爱旭股份（专注高效电池的龙头、单瓦利润恢复超预期）、锦浪科技（组串式逆变器龙头、业绩超预期高增长）、福斯特（EVA和POE膜绝对龙头供不应求、感光干膜等新材料上量）、晶澳科技（组件一线龙头、上半年业绩超预期）、阳光电源（逆变器龙头增长超预期、储能业务前瞻布局）、科达利（结构件全球绝对龙头、客户锁定宁德和Tesla等）、当升科技（正极龙头、海外占比高、员工持股计划托底）、国电南瑞（二次设备龙头、电力物联网受益）。建议关注：福莱特、林洋能源、亿纬锂能、新宙邦、三花智控、天赐材料、思源电气、比亚迪、华友钴业、麦格米特、天奈科技、嘉元科技、东方日升、天齐锂业、欣旺达、星源材质、赣锋锂业、国轩高科、良信电器、正泰电器、中国宝安、八方股份、金风科技、东方日升、许继电气、平高电气、长高集团、长缆科技、国网信通、日月股份、捷佳伟创、天顺风能、杉杉股份等。
风险提示：投资增速下滑，政策不达预期
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