机械设备行业周报：最新国内外面板产线全面梳理

本周核心观点:继续配置工程机械和光伏设备龙头。(1)基建投资升温明显,专项债持续下达解决基建资金来源问题,4-5月挖机销量预计仍将保持高增,泵车、挖机、推土机陆续涨价,下游需求旺盛,建议顺周期配置景气板块,建议关注三一重工、中联重科、建设机械、徐工机械、艾迪精密、恒立液压、杭叉集团等;(2)受益近期国内光伏装机升温以及行业预期的630抢装潮,组件市场开始升温,产品价格底部企稳回升,市场情绪转向积极,对于设备厂商来说,光伏新工艺推进大趋势不变,预计二季度海外需求仍将承压但是三季度需求回暖概率较大,设备企业订单预计将持续落地,继续关注光伏设备,关注捷佳伟创、晶盛机电;(3)其他个股仍建议关注竞争力强的优质品种,关注华测检测、捷昌驱动、浙江鼎力、弘亚数控、克来机电、中密控股等。

最新国内外面板产线全面梳理。本周我们利用假期时间,对国内外面板的产能情况做了重新的全面梳理,主要用以说明接下来行业投资的整体情况。总体而言,LCD产能投资已经接近尾声,未来设备需求更多来自旧线的更新替换或者升级改造,而国外主流厂商的LCD产线也已经陆续关停;OLED接力LCD成为新的面板产能投资方向,目前京东方在建3条OLED产线,其中两条AMOLED;维信诺在建2条OLED产线,深天马也有1条在建AMOLED产线,不排除随着OLED成本持续下降,未来国内LCD产线也向OLED转场的趋势。

行业动态综述。工程机械方面,本周租赁市场价格回暖,中国机械工业协会会长表示大企业目前已基本实现100%复工。

逆周期调控政策拉动基建投资超预期增长,工程机械需求持续强劲,供应链控制力强的龙头企业将实现量利齐增;油服方面,本周油价有所反弹,原油需求预期走向出现更多分歧,我们认为需求尚无回暖迹象,油服板块仍暂时承压,拐点信号并不明确;光伏锂电方面,本周多个省份公司2020年光伏平价项目名单,从企业名单来看大企业获得建设资格的趋势日益明显。光伏电池片和动力电池投资总体保持景气,但是全球疫情笼罩下短期行业需求仍然存疑;行业整体呈现内需稳步向上,外需不确定性仍存的局面,关注内需仍是投资主线。

风险因素:全球疫情加速扩散,下游复工复产不达预期,海外需求超预期低迷。