2020年电新行业周报6月第4期:竞价项目规模超预期,关注光伏需求提升

投资组合及调整当前推荐:比亚迪、宁德时代、福斯特、亿纬锂能、天齐锂业、赣锋锂业、晶澳科技、中来股份l投资主题:新能源汽车:国内市场预计7月开始排产逐步恢复。欧洲多国加码新能源汽车补贴,法国率先从6月开始实施,德国、英国和荷兰等从7月开始陆续实施,新能源汽车销量高速增长将很快恢复。未来随着复工顺利进行叠加零碳排放汽车免征增值税政策落地,国内外共振将带动电动车产业链景气向上。宁德时代等具备全球竞争力的企业未来有望受益。光伏:三季度国内需求仍然乐观,拥有户用、特高压、平价等项目支撑,四季度平价与竞价项目共振,需求有望超预期。海外市场疫情影响逐渐减小,前期价格下降对需求的拉动作用未来有望进一步凸显。投资建议:新能源汽车补贴政策的出台,有望带动市场预期改善。各地方政府相关补贴也陆续推出,助力新能源汽车消费回暖。我们预计新能源需求短期来看Q2是海外低点、国内拐点。光伏整体需求情况较好,产业链价格已经企稳回暖,光伏长期竞争力在不断增强。优先推荐具有全球竞争力的龙头标的。【比亚迪】进化到蜕变的全球电动车龙头【宁德时代】全球动力锂电池龙头,竞争力进一步增强【亿纬锂能】消费电池放量带动业绩,动力储能加速抬升估值【星源材质】干法龙头,全球化供应【福斯特】光伏胶膜龙头,向平台化新材料公司迈进【隆基股份】高速成长的单晶硅片组件龙头【晶澳科技】一体化光伏组件龙头,回A上市进一步加速成长l行业要闻:新能源汽车:工信部发布《关于修改〈乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法〉的决定》,自2021年1月1日起施行。修订版双积分管理办法主要在八大方面(2021-2023年新能源汽车积分比例、调整了新能源乘用车车型的积分计算方式等)进行了调整。光伏:国家能源局发布2020年光伏发电项目国家补贴竞价结果,2020年光伏竞价项目总规模25.97GW,超出此前预期。(来源:国家能源局)l重要公告:【日月股份】2020年非公开发行A股股票预案【欣旺达】预披露控股股东减持计划l数据跟踪:价格:光伏产业链周度价格企稳,且有回暖趋势。l风险提示:新冠疫情影响产业链供需结构,下游需求不及预期。