通信行业周报：季报业绩行情展开，关注行业内确定性主线

行业要闻

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华力创通一季度净利润同比增长103.11%l走势与估值本周节前大盘持续反弹,加之创业板新政预计出台,导致科技股走势强劲,各个板块也是涨多跌少。本周的通信走势;略强于大盘,行业整体上涨3.16%,跑赢中证500指数0.8个百分点,在申万28个子行业中涨幅居前。子行业中,通信运营上涨2.04%,通信设备上涨3.38%。本周通信板块中设备板块和运营板块同步反弹。通信个股中,前期跌幅较大的个股走势较强,如移为通信、奥飞数据和海能达涨幅居前,而业绩不达预期或者业绩下滑的个股持续性回调,如路通视讯、st新海和st航通等。截止到5月5日,剔除负值情况下,BH通信板块TTM估值为48.80倍,相对于全体A股估值溢价率为320.30%。

通信板块估值近期持续震荡走稳。

投资策略本周以来,指数强势明显,科技股强势反弹给市场走强带来一定促进,加之TMT个股的一季报也因为生产的延续性表现同比增长值相对良好,但是后续两个季度,特别是三季度订单的不确定性导致TMT品种长期趋势不明显。通信行业也存在类似的问题,但是行业内两个方向确定性较高:5G建设与数据中心景气度不断提升。5G新基建给予更高的经济意义,基于5G建设订单的落地,产业链上的强相关公司一旦调整必然获得市场的回补,本周也看到这种现象,同时IDC也受益于周末发布基建REITs利好政策,在此趋势推动下,通信行业整体将走出了稳步向上的趋势。不过我们分析,在当前主板风险偏好逐渐下降的背景下,有扎实业绩并有良好增长能力的个股是后续市场的关注重点,我们回归到业绩为主线的逻辑上,挖掘行业内优质公司,重新给予通信类公司新的估值定位。本周给予通信板块“看好”评级。股票池推荐IDC品种鹏博士(600804)和5G建设品种武汉凡谷(002194)。

风险提示:大盘持续下跌导致市场估值下降;5G发展不及预期。