零售行业周报第335期:海外不确定性加大,可酌情关注黄金概念

零售板块行情回顾过去一周(5个交易日),上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为-1.06%和-0.99%,商贸零售(中信)指数的涨幅为0.69%,跑赢上证综指和深证成指。2020年以来(75个交易日),上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为-7.92%和-0.07%,商贸零售(中信)指数的涨幅为-1.45%,跑赢上证综指,跑输深证成指。

过去一周,商贸零售行业涨幅为0.69%,位列29个中信一级行业的第6位。过去一周,29个中信一级行业中9个行业上涨,涨幅排名前三位的行业分别是农林牧渔、食品饮料和餐饮旅游,涨幅分别为4.12%、2.86%和2.79%。2020年以来,商贸零售行业涨幅为-1.45%,位列29个中信一级行业的第10位。2020年以来,29个中信一级行业中8个行业上涨,涨幅排名前三位的行业分别是农林牧渔、医药和计算机,涨幅分别为18.34%、16.11%和8.79%。

过去一周,零售板块子行业中,涨幅排名前三位的子行业分别是专业市场、超市和贸易,涨幅分别为5.98%、3.97%和2.84%。2020年以来,零售板块子行业中,涨幅排名前三位的子行业分别是超市、专业市场和贸易,涨幅分别为32.20%、-2.16%和-6.21%。

过去一周,零售行业主要的97家上市公司(不含2020年首发上市公司)中,28家公司上涨,1家公司持平,67家公司下跌,1家公司停牌。过去一周,涨幅排名前三位的公司分别是供销大集、国美通讯和友阿股份,涨幅分别为45.60%、40.96%和12.50%。2020年以来,零售行业主要的97家上市公司(不含2020年首发上市公司)中,27家公司上涨,70家公司下跌,1家公司停牌。2020年以来,涨幅排名前三位的公司分别是安德利、永辉超市和家家悦,涨幅分别为45.56%、41.25%和38.70%。

零售行业投资策略展望未来一段时间,海外疫情不确定性加大,黄金价格波动会相应增加。虽然一季度全国黄金珠宝销售仍有压力,且由于品类原因黄金珠宝复苏和百货、购物中心的人流量复苏正相关,因此基本面恢复情况或弱于金价上涨预期。但鉴于黄金的流动性和防御性,未来一段时间,黄金品类或仍然有交易性和长期价值投资机会,我们预期未来一个季度金价走势仍然较好,上半年机会优于下半年,但中长期来看,黄金珠宝仍有配置价值,因此对于黄金珠宝股的走势建议波段操作,料黄金销售将稳步提升。下周建议关注:老凤祥、爱婴室,天虹股份,重庆百货。

风险提示居民消费需求增速未达预期,地产后周期影响部分子行业收入增速,渠道变革大势对现有商业模式冲击高于预期。