通信行业点评报告：工信部批准700M频段用于移动通信，持续看好5G建设及工业和物联网应用的投资机会

投资要点

事件:4月1日,工信部发布了《关于调整700MHz频段频率使用规划的通知》,将702-798MHz频段频率使用规划调整用于移动通信系统,并将703-743/758-798MHz频段规划用于频分双工(FDD)工作方式的移动通信系统。

将700MHz用于5G建设,是对5G政策呵护的再证明:2020年以来各部委多次强调加快以5G以及IDC为代表的科技新基建的建设进度,我们认为本次将700MHz的黄金频段用于5G通信,是国家重视以及加快5G部署决心的再证明,同时2020年作为5G建设的关键之年,后续产业催化剂以及政策红利还有望进一步释放。

黄金频段加盟,有效推动5G高、中、低频协同发展:当前5G频段主要包括2.6GHz、3.5GHz和4.9GHz等,同时已经开始着手开5G毫米波频段的规划工作,本次工信部将传统广播电视系统的700MHz的黄金频段(包括703-743/758-798MHz,共80M带宽)用于5G通信,能够有效推动5G高、中、低频段协同发展,更好的实现5G的低时延、广覆盖以及泛在连接。

极大提高各方建设积极性,有效推动5G建设及工业和物联网应用加速落地:700MHz频段资源加盟5G通信,能极大调动各建设助力的积极性,加码5G建设投资,加快推动我国5G建设进度;同时700MHz传播范围广、穿透性强,能够有力推动5G大规模部署,为工业互联网、车联网以及智慧城市等需要广覆盖、泛在连接的5G创新应用奠定基础,并且将拉动相关5G创新应用加速落地。我们认为,运营商以及主设备商作为我国5G建设的主力军以及重要抓手,将率先受益5G建设提速红利,同时也将进一步带动上游PCB、光模块等产业链环节的需求的进一步稳增。

建议关注的标的:主设备商:中兴通讯、烽火通信;运营商:中国联通;广电网络运营商:广电网络、湖北广电、广西广电等;工业互联网:工业富联、朗新科技;物联网:移远通信、移为通信、国网信通;车联网:中科创达、高新兴、佳都科技。天线:世嘉科技、通宇通讯;PCB:深南电路、沪电股份、崇达技术、生益科技等;光模块:中际旭创、博创科技、天孚通信、新易盛;散热材料:中石科技;线缆:俊知集团。

风险提示:5G产业进度不及预期;5G建设进度不及预期。