食品饮料行业周报：白酒逐步恢复，长期逻辑不变

核心观点

本周疫情在海外未能得到有效控制,海外市场恐慌情绪依旧较高,但是A股在权重板块带领下,走出相对独立行情,市场对于防御性板块偏好提升其中食品饮料行业上涨7.98%,跑赢沪深300指数2.94个百分点。细分领域方面,食品饮料子板块均处于上涨状态,其中白酒受益于基建加大投入预期,上涨8.38%,顺鑫农业、山西汾酒创新高。虽然当前出现的疫情新形势,对酒业行业短期带来较大影响,但不会出现周期性的变化,酒业行业高质量发展的趋势不会改变,集中化发展的趋势不会改变,高端化发展的趋势不会改变,从长周期看,疫情将进一步提速白酒行业的消费趋势变革。另外,很多酒企在对2020年经营规划中体现稳中求进的基调,这使得企业能够更好地调整策略抵抗风险。同时,贵州茅台、五粮液、泸州老窖等酒企都相继表示,企业将维持全年计划不变,彰显酒企信心。

行业走势回顾

市场整体表现,上周,沪深300上涨5.04%,收于4138.51点,其中食品饮料行业上涨7.98%,跑赢沪深300指数2.94个百分点,在28个申万一级子行业中排名第7。细分领域方面,上周,食品饮料子板块均处于上涨状态,其中肉制品涨幅最大,上涨11.21%,其次是其他酒类10.85%、调味发酵品8.71%、白酒8.38%。个股方面,良品铺子(61.06%)、金字火腿(23.84%)、黑芝麻(19.01%)、香飘飘(18.43%)、中炬高新(16.90%)有领涨表现。

本周行业要闻及重要公告

(1)酒说报道,3月3日晚间,贵州茅台发布公告称,根据贵州省人民政府相关文件,推荐原贵州省省委委员、贵州省交通厅厅长高卫东同志为贵州茅台酒股份有限公司董事、董事长人选,建议李保芳同志不再担任公司董事长、董事职务。

(2)酒说报道,3月4日,甘肃皇台酒业股份有限公司发布了《关于公司股票暂停上市期间工作进展情况的公告》。公告中,显示了皇台酒业股票暂停上市期间,董事会关于争取恢复上市的意见及具体措施。日前皇台酒业发布的2019年业绩预告显示,皇台酒业的“保壳”之路初显成效,预计非经常性损益约为4000万元至4800万元,主要由债务重组等事项产生。?投资建议短期看,新肺炎疫情抑制春节消费需求,食品饮料子行业影响程度不同。主要在于:礼品消费、聚饮消费受影响较大。因此,高端、次高端白酒、高端乳制品、餐饮渠道占比较大调味品、B端速冻食品受到较大的影响,而C端速冻食品、方便休闲食品、基础乳肉制品等生活必需消费品的需求继续增长。建议关注三全食品、恒顺醋业、克明面业、双汇发展等。另外,不少酒企在对2020年经营规划中体现稳中求进的基调,这使得企业能够更好地调整策略抵抗风险,中长期继续建议关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、今世缘、顺鑫农业等。

风险提示:疫情超预期的风险、食品安全风险、市场风格转变风险