化工行业2020年2月第4周周报:新冠疫情全球化蔓延,关注电子新材料标的

本周板块表现: 本周上证综指报收2880.30,本周累计下跌5.24%,深证成指下跌5.58%,化工板块(申万)下跌6.32%。

本周口罩板块再度强势:本周化工板块涨幅前十的标的有道恩股份、震安科技、神马股份、澳洋健康、科斯伍德、皖维高新、新乡化纤、再生科技、东华能源、普利特。受疫情蔓延的影响,本周口罩概念涨幅较大,喷绒布是口罩生产的核心材料,道恩股份喷绒布产能国内第一,东华能源提供喷绒布原材料聚丙烯;口罩用无纺布相关化纤企业包括神马股份、澳洋健康、皖维高新、新乡化纤均表现强势。另外震安科技是国内建筑减隔震支座龙头企业,立法落地将打开蓝海市场。

新冠疫情向全球蔓延,电子产业链备受关注:截至2月29日,韩国累计确诊3526例,意大利累计确诊1128例,日本累计确诊947例,确诊数量过百的国家还有伊朗、德国、新加坡和法国,新冠疫情已经向全球化蔓延。由于日韩电子产业链完备,半导体产业占比高,这也使得疫情对相关产业的影响受到越来越高的关注。

疫情削减全球需求,预计油价长期震荡下行:本周ICE布油报收50.52美元/桶,本周下跌13.64%;WTI原油本周报收44.76美元/桶,本周下跌16.15%。短期看,随新冠疫情在全球范围内蔓延,全球原油需求承压,油价面临下行压力;中长期看,全球经济增长缺乏显著利好的同时,美国的能源独立将进一步利空油价,预计中长期油价将表现为震荡下行。

重点化工品跟踪:本周对于我们监测的154类重点化工品,本周涨幅前五的产品有液氨(+15.3%)、维生素K3(+14.3%)、氟化铝(+12.3%)、BDO(+7.3%)、三聚磷酸钠(+5.0%)。维生素企业复工缓慢,叠加生猪存栏量的逐渐恢复,维生素K涨价动力强。但新冠疫情向全球蔓延引发全球恐慌,本周原油大幅下跌,原油下游相关能源化工品跌幅相应较大。

投资建议:考虑到大宗化工品整体尚处于低迷状态,同时新冠疫情对多数化工企业造成开工压力,重点推荐电子新材料相关且有业绩支撑的相关标的,建议关注昊华科技、宏大爆破、赛轮轮胎。

风险提示:油价大幅波动,贸易战形势恶化,新冠疫情持续恶化。