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电子行业周观点系列:受新冠疫情影响,电子元器件价格持续上涨

2020-03-02 00:00:00 作者:吴吉森 来源:新时代证券
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投资组合:京东方A、TCL科技、兆易创新、汇顶科技、深南电路、圣邦股份、卓胜微、乐鑫科技、捷捷微电。

核心公司:重点推荐:兆易创新、圣邦股份、韦尔股份、卓胜微、汇顶科技、中微公司、北方华创、澜起科技、乐鑫科技、捷捷微电、深南电路、立讯精密、鹏鼎控股、京东方A、TCL科技、三利谱、锐科激光、柏楚电子等;受益标的:闻泰科技、北京君正、三安光电、歌尔股份、工业富联、领益智造等。

本周投资主题:新冠疫情影响,电子元器件价格持续上涨。 受新冠影响影响,诸多电子元器件价格持续上涨。2020年开年以来,以存储器、CIS、被动元件和TV面板行业为代表的多种电子元器件涨价明显,内存及SSD硬盘的现货价1月份涨幅高达30%,主流尺寸面板(32/39.5/43/50/55/65)从2019年11月至今涨价幅度为4%-15%,豪威科技在1月中旬宣布了对其CIS产品进行了10%-20%的涨价,三星、格科微等CIS厂商同样上调了价格。我们认为电子产业遵循螺旋式上升规律,重大技术变革是推动行业持续增长的内在动力,5G手机换机及TWS、ARVR、IOT等新兴应用将全面推动电子产业发展,从而大幅提升对各类电子元器件的需求。目前,受到新冠疫情影响,诸多电子元器件供需失衡将进一步加剧,价格有望持续上涨。 韩日新冠肺炎疫情日趋严重,核心电子元器件供给愈加紧张。根据本周DRAM exchange数据,由于近期新冠肺炎在韩国及日本等地有蔓延之势,工厂人工和产能受到影响,DRAM存储器报价大幅上涨。韩国和日本是全球半导体产业重镇,日本的半导体产业主要集中在半导体材料和设备环节,韩国则主要集中在半导体设计和制造环节,在存储器(三星、SK海力士)、面板(三星、LG)、CIS传感器(索尼、三星)等领域日韩领先全球。我们认为如果疫情持续在日韩蔓延,更多的人员被隔离,电子元器件在供给端将遭受更大的影响,价格上行动力将持续,国内面板行业龙头企业:京东方A、TCL科技;存储龙头企业:兆易创新(长鑫存储)、北京君正(ISSI);CIS领域龙头企业:韦尔股份(豪威科技)将充分受益。

上周调研及报告 【年报点评】立讯精密:业绩再次大超预期,未来高速增长动力十足;鹏鼎控股:业绩略超预期,持续看好公司长期发展;捷捷微电:2019年业绩符合预期,MOSFET将持续爆发;卓胜微:业绩符合预期,行业景气叠加国产替代助力业绩爆发 【周观点】LCD价格涨幅大超市场预期,持续看好国内面板行业龙头风险提示:武汉疫情引起下游需求不及预期;国产替代进展不及预期;贸易战持续恶化。





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