传媒行业:工信部提出加快部署5G发展要求,广电系迎来快速发展期

一、事件2月22日,工业和信息化部召开加快推进5G发展、做好信息通信业复工复产工作电视电话会议。会议明确要加快5G商用步伐,提出从加强统筹协调、加快建设进度、推动融合发展和丰富应用场景四方面推动信息通信业高质量发展。

二、我们的分析与判断按照广电系目前的频段使用情况,我们认为广电在5G网络建设方面已经具备了独立组网的能力,预计未来在网络铺设进度上有望快速推进,同时叠加8K内容红利和ToG业务应用场景的丰富,广电公司竞争优势将逐渐体现出来。

(一)与联通、电信共享频段,独立组网能力大幅提升2月10日工信部宣布中国广电可共享3.4GHz和3.6GHz频段室内覆盖部分,对于广电来说,可以将700MHz频段于联通电信的频点结合使用进行网络覆盖,基本可以覆盖大部分区域,具备了独立组网的能力,预计广电在5G网络建设方面的速度会大幅提升。

(二)广电有望最先享受5G+8K带来的内容红利8K超高清视频既需要5G网络的高传输速度,又对内容本身制作过程有一定的要求。2020年春晚率先实现了8K视频版本,即将开始的东京奥运会也将推出8K版本,目前实现的内容大部分为实时转播内容,以大型晚会和赛事为主,而这部分内容是广电系的优势所在。因此,我们预计随着未来广电系网络技术的升级,将会率先实现8K超高清视频的应用。

(三)丰富应用场景,助力广电提高网络覆盖率疫情期间,线下教育受到了较大的影响,各地广电公司加速推进平台课程建设,成为各地官方唯一合作平台,大幅提高了网络覆盖率和开机率。随着5G技术的快速推进,预计未来广电平台将与政府实现更多民生方面的合作,从教育、医疗、民生等方面实现业务的多样性发展。

三、投资建议随着5G业务的加速发展、技术升级和网络整合的推进,广电系公司将迎来业绩与估值的持续改善。建议关注歌华有线(600037.SH)、华数传媒(000156.SZ)、东方明珠(600637.SH)、贵广网络(600996.SH)等。

四、风险提示建设进度不及预期的风险,内容提供商合作不具持续性风险等。