纺织服装行业周报:11月服装零售略改善,19年棉花产量小幅下降至589万吨

周行情回顾及重点事件上周(2019年12月16日~12月20日)上证综指、深证成指、沪深300涨跌幅分别为1.26%、2.25%、1.24%,纺织服装板块涨2.90%,其中纺织板块涨2.37%、服装板块涨3.19%。个股方面,星期六、华升股份、*ST凯瑞等涨幅居前,壹网壹创、梦洁股份、江苏国泰等跌幅居前。重点事件/数据:1)2019年11月服装零售额略改善,单月同比增4.6%,1~11月累计同比增3%,较10月的略下滑呈改善。2)2019年我国棉花产量588.9万吨、同比下降3.5%。2020年我国棉花意向种植面积4587.5万亩、同比降4.3%。

观点:我们维持行业判断大致不变,19年以来零售环境疲弱、行业基本面承压,冬季为传统服装销售旺季,但19Q4~20Q1面临春节提前和暖冬双重不利影响,预计基本面端难有惊喜;但品牌服饰细分品类分化、运动服饰持续高景气。标的方面建议持续关注安踏、李宁、申洲国际、比音勒芬、波司登。

行业公司新闻动态行业动态:耐克第二财季净利润11亿美元,大中华区营收增长超两成;杭州大厦开业营业额创纪录Lululemon中国受狂热追捧;快时尚H&M第四财季净销售额增长9%不及预期;美国实体零售持续萧条,今年已宣布关店9302家。

公司公告:歌力思与多方签署协议,百秋网络创始股东及其一致行动人以16.279万元认购16万元新增注册资本,红杉资本1.5亿元认购百秋网络17万元新增注册资本,A轮投资人3.44亿元向公司购买百秋网络28.69%股权,交易完成后公司对百秋持股降至27.75%,百秋创始人及一致行动人持股31.06%成为控股股东;星期六拟1385万元转让全资子公司佛山星期六科技研发100%股权,生产中心总经理辞职;富安娜董事、副总经理何雪晴计划六个月内减持不超0.02%股份;红豆股份第一期、第三期员工持股计划延期至22年6~7月;比音勒芬、开润股份IPO股份将于12月23日、26日上市流通;拉夏贝尔拟1元转让形际实业60%股权。

行业数据汇总328级棉现货13187元/吨(+0.43%);美棉CotlookA76.65分/磅(+0.33%);粘胶短纤9800元/吨(0.00%);涤纶短纤7093.33元/吨(+2.06%);长绒棉21000元/吨(+0.24%);内外棉价差-1414元/吨(+1.07%)。

风险提示:终端零售疲软;汇率波动;棉价波动;公司解禁压力。