中衡设计：业绩稳健增长，科创有望受益

1. 投资事件

公司披露三季报,2019年1-9月公司实现营业收入11.65亿元,同比增长10.56%;实现归母净利润1.32亿元,同比增长15.49%。

2. 分析判断

业绩如期稳健增长。2019年1-9月公司实现营业收入11.65亿元,同比增长10.56%。实现归母净利润1.32亿元,同比增长15.49%,增速同比提高9.64pct。2019年1-9月公司经营活动产生的现金流量净额-0.78亿元,同比增加0.52亿元,经营现金流有所改善。报告期公司加权ROE为7.39%,同比降低0.70pct。EPS为0.48元/股,同比增加0.06元/股。 盈利能力持续改善。报告期公司综合毛利率为25.63%,同比提高0.37pct。净利率为11.87%,同比提高0.43pct。期间费用率为13.73%,同比提高2.92pct。其中,管理费用率为13.52%,同比提高2.66pct。财务费用率为0.21%,同比提高0.26pct。 间接入股科创企业打开成长空间。公司间接入股云计算企业上海优刻得信息科技有限公司(Ucloud)。Ucloud是国内领先的第三方云计算服务商。Ucloud提供公有云、私有云、混合云三种模式服务。公有云是核心业务,私有云、混合云是重点发展领域。公有云产品包括计算、网络、存储、数据库、数据分析、分发等;私有云核心产品包括UMOS、UMstor、MCP、专有云服务及容器等;混合云主要由机柜托管、定制化物理机、VPN网关、外网、内网、云互通服务、运维服务等模块组成。Ucloud已拥有包括内核热补丁技术、数据回滚技术、软件定义网络、负载均衡技术、分布式数据库、安全屋等在内的多项业内领先或创新的云计算技术。2018年上半年Ucloud在国内公有云市场排名第六。 Ucloud申报科创板上市已获得上交所上市委会议通过。优科得2018年实现营业收入11.87亿元,同比增长41.39%,实现归母净利润0.77亿元,同比增长8.78%。实现扣非净利润0.80亿元,同增长65.81%。目前,Ucloud已经申报科创板上市,且已获得上交所上市委会议通过,正在提交注册过程中。截至2019年4月1日,Ucloud前十大股东构成中苏州工业园区元禾重元优云创业投资企业(有限合伙)持股10.18%。