投资建议
我们看好公司成长前景和新店利润释放的潜力。首先,我们看好公司积极扩张的潜力。公司作为药房龙头之一,区域集中度有进一步提升的潜力。其次,我们看好未来公司业绩的逐步释放。目前公司次新店步入业绩收获期,未来公司盈利水平有望改善。最后,公司主要布局地区经济、人口条件优越,公司发展具有区位优势。我们预测公司2019-2021年归母净利润为6.89/9.02/10.01亿元,对应EPS 为1.33/1.74/1.93元,对应PE为42/32/29倍。维持“推荐”评级。
风险提示
快速扩张导致费用超预期的风险,行业政策风险,市场竞争加剧的风险。
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