电力设备与新能源行业周报:9月工控略有复苏,光伏旺季有所延后

投资策略:电动车9月销售8万,同环比-34%/-6.5%,低于预期,10月预计环比增长同比依然明显下降,全年销量预计130-135万辆,同增5-10%,电池约65-70GWh,同增15-25%,明年补贴政策开始研究,随着Tesla中国工厂年底投产和大众MEB平台明年中上市,电动车明年销量和政策均是大年,重点推荐布局全球龙头;去年底光伏拐点以来,上半年平价、竞价政策和项目依次落定,但国内市场启动偏慢,今年估计35-40装机GW,海外需求预计85GW+,全球125GW左右,PERC组件跌到1.8元/W阶段底部,旺季虽迟到依然会到来,上周电池涨1分钱,开始讨论明年的政策,看好光伏龙头。风电政策遵照十三五规划,抢装可期,今年预计28GW,同增28%,整机拐点在即,估值修复可期。工控去年Q1-4增速为12/9/4/0%,今年Q1/Q2同增1.7%/同降1%,Q3仍低迷,9月数据略有好转,Q4可能复苏,估值处于底部,看好工控龙头。今年电网投资下降,泛在电力物联网是重点,看好龙头。

重点推荐标的:宁德时代(动力电池全球龙头、优质客户和领先技术)、汇川技术(通用变频/伺服龙头、动力总成大力布局、收购增厚)、通威股份(四季度旺季、硅料和PERC电池周期底部、龙头)、宏发股份(新能源汽车继电器全球龙头、通用继电器有望复苏)、隆基股份(四季度旺季、单晶硅片和组件全球龙头)、科达利(结构件全球龙头、业绩反转)、国电南瑞(二次设备龙头、泛在电力物联网受益)、璞泰来(负极全球龙头、产能即将释放估值低)、金风科技(风电抢装整机盈利拐点、整机和运营龙头)、正泰电器(低压电器龙头、光伏稳健、估值新低)。建议关注:麦格米特、亿纬锂能、欣旺达、ST新梅、岷江水电、三花智控、华友钴业、天齐锂业、恩捷股份、新宙邦、比亚迪、当升科技、阳光电源、天赐材料、迈为股份、捷佳伟创、福莱特、天顺风能、日月股份、泰胜风能、多氟多、石大胜华、国轩高科、杉杉股份、林洋能源等。