食品饮料电商月报:食品饮料行业9月阿里系线上数据点评

酒水: 1)白酒: 线上收入增速快,高端白酒表现强。 9月阿里线上渠道国产白酒销售额 5.17亿元,同比+24.7%。 分品牌看, 茅台、五粮液、洋河销售额排名前三,市占率分别为 14.4/11.1/10.5%。 2)啤酒:旺季销售表现高于同期。 啤酒销售额 1.3亿元,同比+23%。 分品牌看, 青岛、百威、哈尔滨销售额排名前三,市占率分别为 13.5/9.4/7.9%。

乳制品: 1)液态奶: 白奶增速快,伊利份额持续上升。 9月阿里线上渠道液态奶销售额 8亿元,同比+32.7%, 其中白奶、酸奶、低温奶销售额分别为 4.4/1.9/0.2亿元,白奶、酸奶销售额同比+40.1/23.9%。分品牌看,伊利、蒙牛、光明销售额排名前三,增速分别为+94/57.8/-2.3%,市占率分别为 22.4/20/4.4%, 对应 8月市占率环比+1.3/-0.8/-0.2pct,伊利份额持续上升。 2) 芝士奶酪、黄油:体量较小, 芝士奶酪增长较快。 芝士奶酪、黄油销售额分别为 0.77/0.33亿元,同比+20.5/-7.2%。 3)奶粉(婴幼儿):行业增长稳健,国产品牌表现亮眼。 婴幼儿奶粉销售额 8亿元,同比+10.7%。爱他美、飞鹤、 A2销售额分别为 1.4/0.6/0.6亿元,增速分别为+14.2/55.4/14.4%,市占率分别为 17.4/7.6/7.5%。

保健品: 无效供给逐步出清, 海外品牌热销。 9月阿里线上渠道保健品销售额 16.6亿元,同比-12.1%, 其中海外保健品销售额 8.2亿元,同比+29.2%,保持高速增长。 从时间维度上看,保健品保质期久、食用周期长,存在促销囤货属性,前有 618,后有双十一, 9-10月略有下滑不必过分解读。 从产品结构上看, 18H2中以补充胶原蛋白为卖点的新肌饮(客单价 4000元+,韩国进口)等产品销售额名列前茅,如今却基本销销声匿迹,我们认为这也是行业无效产能出清的过程,行业规范,龙头受益为大势。从分品牌看,汤臣倍健、 Swisse、肌肉科技 9月销售额分别为 1.41/0.98/0.45亿元,同比+7.5/-4.2/22.5%,行业前三增速均高于行业增速;市占率分别为 8.5/5.9/2.7%,对应 8月市占率环比+1.2/-0.5/-0.2pct。益生菌品类, 9月 Lifespace 销售额 0.07亿元,同比+23.1%。

休闲食品: 龙头保持高增, 三只松鼠市占率稳步上升。 9月阿里线上渠道休闲食品销售额 62.5亿元,同比+4%。其中糕点、坚果、饼干品类销售 额 分 别 为 22.5/10/9.3亿 元 , 同 比 -5.2/+25.6/+15.1% , 占 比 为36.1/16.2/14.9%。分品牌看, 三只松鼠、百草味、良品铺子销售额分别为 8.1/3.9/3.4亿元,同比+43.2/36.1/39.4%,龙头企业销售额增速均高于行业;市占率分别为 13/6.3/5.5%,对应 8月市占率环比+0.1/-0.7/0pct。

百草味、良品铺子折扣力度相较中秋加大,三只松鼠依然延续高性价比路线,龙头以促销换市场趋势不减。 混合坚果子板块中,三只松鼠稳居线上绝对龙头, 市占率提升至 42%,三只松鼠、百草味、良品铺子CR3=69.2%。

调味品: 复合调味料为主要增长点。 9月阿里线上渠道调味品(日常调味品+复合调味料)销售额 4亿元,同比+1.2%。其中日常调味品销售额1亿元,同比-31.4%;复合调味料销售额 3亿元,同比+20.2%,复合调味料成为带动调味品行业增长的主要动力。分品牌看,海底捞、海天、好人家(天味)销售额分别为 0.22/0.18/0.06亿元, 市占率分别为5.6/4.5/1.5%,对应 8月市占率环比+1.4/-8/-0.6pct。 龙头品牌效应带动线上销售额及市占率快速提升, 复合调味料仍处于高速增长阶段。

风险提示: 阿里系线上数据代表性不完整,线上渠道情况与公司整体情况不符,食品安全风险,宏观经济不达预期,消费需求减弱。