零售行业周报第297期:关注黄金板块,关注中小市值零售股

过去一周(5个交易日),上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为-0.22%和 0.16%,商贸零售(中信)指数的涨幅为-0.51%,跑输上证综指和深证成指。2019年以来(133个交易日),上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为 17.25%和 27.47%,商贸零售(中信)指数的涨幅为11.78%,跑输上证综指和深证成指。

过去一周,商贸零售行业涨幅为-0.51%,位列 29个中信一级行业的第 19位。过去一周,29个中信一级行业中 16个行业上涨,涨幅排名前三位的行业分别是农林牧渔、房地产和有色金属,涨幅分别为 3.90%、2.80%和 2.44%。2019年以来,商贸零售行业涨幅为 11.78%,位列 29个中信一级行业的第 21位。2019年以来,29个中信一级行业中 28个行业上涨,涨幅排名前三位的行业分别是食品饮料、农林牧渔和非银行金融,涨幅分别为 58.02%、54.76%和 44.82%。

过去一周,零售板块子行业中,涨幅排名前三位的子行业分别是专业市场、贸易和百货,涨幅分别为 1.52%、0.90%和 0.36%。2019年以来,零售板块子行业中,涨幅排名前三位的子行业分别是贸易、超市和百货,涨幅分别为 23.60%、22.93%和 9.23%。

过去一周,零售行业主要的 97家上市公司(不含 2019年首发上市公司)中,44家公司上涨,5家公司持平,48家公司下跌。过去一周,涨幅排名前三位的公司分别是北京城乡、红旗连锁和广百股份,涨幅分别为 6.94%、6.31%和 4.72%。2019年以来,零售行业主要的 97家上市公司(不含 2019年首发上市公司)中,76家公司上涨,21家公司下跌。

2019年以来,涨幅排名前三位的公司分别是中兴商业、武汉中商和外高桥,涨幅分别为 63.27%、55.44%和 48.49%。

零售行业投资策略展望未来一段时期,随着科创板公司陆续上市,市场可能对于高市盈率公司的承受能力会加强,对中小市值公司的关注度可能会提高。因此我们建议投资者将投资偏好转向中小市值,尤其是国企零售板块中市净率较低的中小市值股票,主要依据:1)未来国企改革预期犹存, 2)市场短期将忽略市盈率压制作用,3)前期该板块受市场关注度不高,或有补涨预期。从子行业角度,我们仍然最看好黄金板块,未来不确定性加剧的情况下,黄金的避险需求能对下半年的行情有稳定性期作用,建议关注子行业龙头公司。下周建议关注:首商股份,老凤祥,天虹股份,银座股份。

风险提示:

居民消费需求增速未达预期,地产后周期影响部分子行业收入增速,人工费用上涨速度高于预期。