纺织服装行业周报:运动服饰头部品牌效应显著,低线城市95后消费升级

本周观点:纺织服装板块,当前终端零售疲软,影响品牌服饰短期业绩,长期来看,结合我国子行业的景气度差异、借鉴国外龙头成长路径,关注高景气细分品类中优势标的(如森马服饰、安踏体育、比音勒芬)、品类相对成熟但空间大望胜出的标的(如海澜之家、开润股份)以及高端服饰优质标的(如歌力思、地素时尚)、地产回暖利好个股罗莱生活。

化妆品板块,化妆品品牌短期需持续迎合行业变化、长期产品力夯实竞争力,多品牌减缓单品牌业绩波动、有助于把握行业新趋势/机遇,建议关注把握行业趋势能力强珀莱雅及研发实力出色、积极迎合行业趋势变化调整的上海家化;生产商获益下游需求释放蓬勃发展,行业有望向寡头集中,建议关注本土优质生产商诺斯贝尔(青松股份)。

行业公司新闻动态7年来季度利润首次不达预期,Nike盘后股价一度大跌5%;优衣库6月日本同店销售狂涨27.3%;都市丽人预计上半财年纯利暴跌;NewLook全年巨亏逾5亿英镑,重组成效显著复苏势头强劲;欧莱雅拟收购娇韵诗旗下两大香水品牌。

对外投资/收购:如意集团拟10.9亿元投资入伙银川维信产业基金认购优先级,占32.03%;多喜爱拟通过资产置换及发行股份的方式吸收合并浙建集团;赢家时尚完成收购KEENREACH。

股东增减持:森马服饰股东邱艳芳转让1.35亿股股份给王耀海、占比5.00%;中潜股份副总经理明小燕、刘国才、肖顺英、周富共、卓泽鹏拟减持不超过3.9万股股份、占比0.02%;

业绩预告:御家汇19H1净利同降90.77~98.46%。

行业数据汇总328级棉现货14285元/吨(+0.68%);美棉CotlookA78.35美分/磅(+1.75%);粘胶短纤11700元/吨(+3.54%);涤纶短纤8550元/吨(+3.30%);长绒棉24350元/吨(+0.62%);内外棉价差-544元/吨(+44.68%)。

风险提示:终端零售疲软;汇率波动;棉价波动;部分公司解禁压力。