板块追踪:上周通信(申万)指数收于2398.70,上涨4.10%,沪深300指数上涨4.90%,创业板指数上涨4.80%。各申万一级行业中,农林牧渔下跌3.44%,其余27个行业呈现上涨趋势。从通信行业子板块来看,14个子板块均有不同幅度的上涨,其中大数据板块上涨最多为6.03%。通信板块有65家公司上涨,5家公司持平,40家公司下跌。
行业观点:6月10日,中国移动启动2019年5G一期无线工程设计及可行性研究服务集中采购项目。本次采购规模按照全国预估2019年5G一期无线工程设计及可行性研究服务,分成了三部分,包含预估工程费192.578亿元,预估工程费2192.578亿元,以及预估勘察费2.005亿元(不含税)。此次采购的规模总计达到了287亿元,且尚未包含5G设备的采购。我们认为,此次无线工程设计的采购标志着中国移动5G网络建设已经启动,前期的工程设计以及建设投资将先期推进,建议关注润建通信、贝通信等移动网络规划和建设厂商。
为进一步加大降费力度,切实减轻社会负担,促进实体经济发展,国家发改委正式发布关于降低部分行政事业性收费标准的通知,自2019年7月1日起,降低无线电频率占用费、出入境证照类收费、商标注册收费等部分行政事业性收费标准。为鼓励新技术新业务的发展,对5905-5925MHz频段车联网直连通信系统频率占用费标准实行“头三年免收”的优惠政策。即自频率使用许可证发放之日起,第一至第三年(按财务年度计算,下同)免收无线电频率占用费;第四年及以后按照国家规定的收费标准收取频率占用费。我们认为此次车联网无线频段占用费的头三年免收是政府对车联网的发展提供的支持政策,将降低无人驾驶和车联网产业落地的门槛,产业链发展有望提速,建议关注高新兴、移为通信。
公司推荐:1.高新兴(300098):近年来公司致力于由单一的通信运维服务商转型升级,树立了以物联网技术为核心,聚焦公共安全行业应用,打造大数据运营商的发展战略。公司成立时主要产品为基站监控设备,通过视频监控的集成进入安防行业,目前安防业务体系已经形成五大板块:通信安防、平安城市、金融安防、铁路安全和警务系统。公司外延式发展切入物联网,夯实智慧城市基础架构。收购中兴智联,布局电子车牌市场,收购中兴物联,建立“云+端”业务生态体系。2.网宿科技(300017):公司聚焦“IDC+CDN+云计算+边缘计算”产业链。作为CDN龙头厂商,立足于CDN并积极向IDC及云计算和边缘计算延伸。CDN方面,网宿科技在CDN行业经营多年,长期占据龙头地位。IDC方面,公司将IDC业务以增资形式剥离至厦门秦淮子公司,以定制化为突破口,迎合大型互联网客户需求。云计算方面,目前公司已实现CDN节点的云化改造,推出了全速云系列产品。边缘计算方面,公司已逐步将CDN节点升级为具备存储、计算、安全功能的边缘计算节点。未来公司与运营商的合作将会进一步深化,移动边缘计算市场的启动将推动公司转型并受益。公司通过建立子公司和收购海外公司的方式快速拓展海外市场,目前,公司已覆盖几十个国家及地区,能够为海外客户提供丰富的服务。3.中际旭创(300308.SZ):2017年,公司收购苏州旭创转型光通信,所面向的主要客户包括Google,Amazon,华为,中兴等知名国内外公司。苏州旭创的海归团队拥有强大的技术背景,攻克了众多技术难题,并打通了国外互联网巨头的渠道,随着100GCWDM4爆款产品的量产,公司成功居于光模块市场第一梯队的位置。公司产品迭代能力强,能享受产品快速降价之前的红利,因此毛利率相较同行业的上市公司高。同时,苏州旭创管理,研发和制造均在国内,人力成本具备优势,采购规模大,能实现较强上游议价能力。苏州旭创目前已经进入互联网和电信巨头的供应链,凭借对海外巨头批量供货的实力背书,公司有望在国内市场打开局面。未来随着400G模块需求的爆发,以及5G网络的开始建设,公司业务有望上一个新台阶。
风险因素:技术发展及落地不及预期;行业增速不及预期。
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