短期关注:(1)本周国内钢价综合指数下跌0.72%,自5月初以来累计下降3.43%;同时矿价继续上涨4.16%;(2)模拟长流程综合钢材利润已经处于盈亏边缘,创2016年12月以来新低,其中热轧、冷轧已显著亏损;(3)本周全国247家钢厂高炉产能利用率为84.54%,高于去年同期3.22个百分点。
板块观点:国家部委查收违规产能“回头看”行动对钢铁行业未来1-2个月的影响值得高度关注,或将抑制高炉产能利用率的增长。2018年打击违规产能“回头看”的期间,钢铁板块曾经有一定的超额收益。我们维持钢铁板块“增持”评级。
股票关注:建议关注治理水平出众、具备低成本优势、具备高附加值优势的个股,6月建议关注股票为:本钢板材、大冶特钢、华菱钢铁。以上个股本周平均涨幅为2.19%,跑输钢铁板块0.34个百分点。
风险提示:环保限产执行效果低于预期,钢铁供给增量超预期,钢铁需求不及预期,公司经营不善风险等。
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