板块追踪:上周通信(申万)指数收于2304.16,上涨1.68%,沪深300指数上涨2.53%,创业板指数上涨2.68%。各申万一级行业中,全部行业公28个呈现上涨趋势。从通信行业子板块来看,运营商下跌0.03%,军工通信下跌0.64%,其余12个子板块均有不同幅度的上涨。通信板块有29家公司上涨,5家公司持平,74家公司下跌。
行业观点:在上周举行的“2019中国光网络研讨会”上,工信部通信科技委常务副主任、中国电信科技委主任、中国光网络研讨会主席韦乐平对5G基站的建设和5G终端给出了预期:2019年三大运营商将在超过40个城市商用部署5G,部署8-10万个宏站,已有NSA单模芯片手机,但功耗和价格都较高,年底有双模芯片手机;2020年将在数百个城市规模商用,建设60-80万宏站,NSA/SA和TDD/FDD双模手机将规模商用。而到2021到2027年,预计运营商会聚焦城市和县城及发达乡镇进行5G覆盖,预计将建设数百万量级宏站和千万级小基站。韦乐平认为,要承载如此大的5G网络,全光网是5G最理想的技术。而承载网络中,光器件的成本已经构成整个成本的重要部分。为降低其成本,自研芯片是重要途径,硅光子技术是长期突破方向。建议关注较早布局这两项技术的光迅科技。
紫光携手中国联通重磅发布的5G超级SIM卡,紫光国微的5G超级SIM卡作为首款应运而生的第五代SIM卡,除了SIM卡基本功能之外,变革性的拓展出了兼具安全性的大容量存储功能。目前市场上大容量的SIM卡不过512KB,而紫光5G超级SIM卡,推出了32G、64G、128G三种容量,相比前一代SIM卡,容量最大增加26万倍,可谓天壤之别。未来更将拓展至512G、1T乃至nT。既为消费者带来了新鲜的消费选择和额外的存储空间,亦给了主流终端厂商无需更改卡槽设计的便利。我们认为,随着5G时代的到来,高清视频,VR/AR等应用将使得手机的存储空间变得捉襟见肘。而紫光5G超级SIM卡的发布赋予运营商重新探索和定义SIM卡的机会,也将重新定义手机外部存储。建议关注紫光国徽、闻泰科技。
公司推荐:1.高新兴(300098):近年来公司致力于由单一的通信运维服务商转型升级,树立了以物联网技术为核心,聚焦公共安全行业应用,打造大数据运营商的发展战略。公司成立时主要产品为基站监控设备,通过视频监控的集成进入安防行业,目前安防业务体系已经形成五大板块:通信安防、平安城市、金融安防、铁路安全和警务系统。公司外延式发展切入物联网,夯实智慧城市基础架构。收购中兴智联,布局电子车牌市场,收购中兴物联,建立“云+端”业务生态体系。2.网宿科技(300017):公司聚焦“IDC+CDN+云计算+边缘计算”产业链。作为CDN龙头厂商,立足于CDN并积极向IDC及云计算和边缘计算延伸。CDN方面,
网宿科技在CDN行业经营多年,长期占据龙头地位。IDC方面,公司将IDC业务以增资形式剥离至厦门秦淮子公司,以定制化为突破口,迎合大型互联网客户需求。云计算方面,目前公司已实现CDN节点的云化改造,推出了全速云系列产品。边缘计算方面,公司已逐步将CDN节点升级为具备存储、计算、安全功能的边缘计算节点。未来公司与运营商的合作将会进一步深化,移动边缘计算市场的启动将推动公司转型并受益。公司通过建立子公司和收购海外公司的方式快速拓展海外市场,目前,公司已覆盖几十个国家及地区,能够为海外客户提供丰富的服务。3.中际旭创(300308.SZ):2017年,公司收购苏州旭创转型光通信,所面向的主要客户包括Google,Amazon,华为,中兴等知名国内外公司。苏州旭创的海归团队拥有强大的技术背景,攻克了众多技术难题,并打通了国外互联网巨头的渠道,随着100GCWDM4爆款产品的量产,公司成功居于光模块市场第一梯队的位置。公司产品迭代能力强,能享受产品快速降价之前的红利,因此毛利率相较同行业的上市公司高。同时,苏州旭创管理,研发和制造均在国内,人力成本具备优势,采购规模大,能实现较强上游议价能力。苏州旭创目前已经进入互联网和电信巨头的供应链,凭借对海外巨头批量供货的实力背书,公司有望在国内市场打开局面。未来随着400G模块需求的爆发,以及5G网络的开始建设,公司业务有望上一个新台阶。
风险因素:技术发展及落地不及预期;行业增速不及预期。
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