房地产行业周报:行业三月数据明显回温,政治局会议再提房住不炒

报告摘要:

市场表现:本周申万房地产板块收于4785.81点,本周累计下跌0.20%,同期上证综指上涨2.58%,深证成指累计上涨2.82%,沪深300上涨3.31%;行业横向对比来看,房地产板块位列末游。

行业动态:

本周,华发股份、保利地产、ST新梅、新黄浦、滨江集团、中房股份、泛海控股、轻纺城、中关村、招商蛇口、华夏幸福先后公告了2018年年度业绩报告。其中,保利地产作为房地产龙头企业,交出了一份令人满意的答卷,报告期内公司实现营业总收入1945.55亿元,同比增长32.66%;净利润261.49亿元,同比增长32.78%。月度经营数据方面,中房股份、深深房A、南京高科、栖霞建设先后发布了2019年一季度业绩简报。

土地交易:4月8日-4月14日,全国100大中城市合计供应土地规划建面2609.42万平米,合计成交土地建筑面积1554.77万平米;当周土地成交楼面均价为2851.00元/平米,溢价率17.30%,溢价率相比上周有下降态势。一线、二线、三线城市本周成交土地面积为34.18万平米、932.95万平米、587.63万平米,楼面均价分别为2115元/平米、3334元/平米、2127元/平米,土地成交溢价率为0.00%、13.25%、29.72%,本周,一、二线城市成交土地溢价率显著下降,三线城市土地成交溢价率大幅提高,达到2019年以来最高水平。

重点事件:近期召开政治局工作会议,关于房地产的表述如下:要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,落实好一城一策、因城施策、城市政府主体责任的长效调控机制。在今年货币政策较为宽松的背景下,房地产市场的3月小阳春回暖明显,此时的政治局会议再提房住不炒,稳定市场的预期,防止房地产市场过热。我们认为未来可能会加大对地方政府主体责任的考核。

个股方面我们推荐业绩确定性强、资源卓越的一线房企:华夏幸福、万科A、保利地产、新城控股和招商蛇口。建议关注销售高速成长、业绩弹性大的二线房企和区域龙头:荣盛发展、中南建设、金地集团和蓝光发展。

风险提示:调控政策进一步收紧;市场表现超预期下行。