计算机行业周报2019年第14期周报:2018年服务器市场表现突出,增速近年最高

上周行情回顾:上周申万计算机指数收于5010.56点,上涨6.96%,沪深300指数上涨4.90%,创业板指数上涨4.94%,中小板指数上涨4.43%。申万计算机指数涨跌幅在所有申万一级行业中排名第八(8/28)。分版块来看,各主题板块指数以上涨为主,区块链指数、智能交通指数、移动支付指数表现位居前列,安防监控指数、虚拟现实指数、智能穿戴指数表现相对较差。上周计算机板块有185家公司上涨,2家公司持平,13家公司下跌。其中涨幅比较大的公司有御银股份(+46.42%)、万集科技(+42.43%)、金溢科技(+37.16%)、鼎捷软件(+36.31%)、汇金科技(+28.18%)。

本周行业观点:近日,IDC发布《2018年第四季度中国X86服务器市场跟踪报告》。该跟踪报告显示,2018年第四季度中国X86服务器市场出货量为900,751台,同比增长11.1%;市场规模为50.10亿美元(约合人民币343.88亿元),同比增长35.8%。2018年全年中国X86服务器市场出货量为3,304,300台,同比增长26.1%;市场规模为171.89亿美元(约合人民币1,151.95亿元),同比增长54.9%。2018年国内X86服务器市场呈现量价齐升趋势,出货量及销售额均实现快速增长,且同比增速为过去七年以来的最高增速。从IDC发布数据来看,从2017Q3到2018Q2,国内X86服务器出货量同比增速持续提升,2018Q3及Q4虽然出货量同比增速相对2018Q2有所下滑,但2018全年依旧维持着快速增长。我们认为,服务器市场需求的快速增长一方面受益于AI服务器以及边缘计算服务器等新细分需求的提升,主流厂商陆续推出AI及边缘计算服务器产品;另一方面互联网数据流量的快速增长使得运营商及大型互联网企业的后台计算需求随之快速增长,数据显示2018年我国移动互联网接入流量消费达711亿GB,同比增长189.1%,增速较2017年提高26.9个百分点。展望未来,随着5G网络建设的快速推进以及提速降费的持续深入,互联网数据流量或将保持快速增长趋势,运营商及互联网企业必将持续提升其包括服务器在内的基础设施投入规模。此外,5G网络也将促进车联网、物联网、边缘计算等产业应用的发展,从而进一步推动信息基础设施领域需求。这也符合此前中央经济工作会议中提出的新型基础设施建设发展要求。看好服务器、数据中心等领域内的领先企业。

重点推荐公司:(1)恒华科技:“十三五”期间电网建设投入依旧可观,配电网侧建设是重点,智能化投入比例也有望提升。公司也在积极推进电力信息化领域的SaaS服务,持续完善基于云服务的线上SaaS产品体系。公司线上、线下相结合的服务模式已经成型,全产业链一体化的服务能力是公司独特的竞争优势,有望助力公司业绩提升。新一轮电改的核心是售电侧市场的放开,公司可以为新兴售电公司提供从业务培训、投融资、配网建设到信息系统建设的售电侧一体化服务,公司有望受益于电改的深入推进;(2)启明星辰:启明星辰长期以来始终专注于信息安全领域,以安全产品和安全服务两条主线,较为完备的覆盖客户的网络安全需求。根据第三方数据及公司年报,公司近些年在安全管理平台(SOC)、统一威胁管理平台(UTM)、入侵检测/入侵防御(IDS/IPS)、防火墙、VPN等主流信息安全产品的市场占有率保持领先,综合实力突出。公司一直以来注重公司的研发及技术储备,研发投入占营收的比重始终保持在行业内的较高水平。(3)中海达:公司是国内业务覆盖全面的卫星导航领先企业。公司产品在主流的RTK产品、GIS数据采集器、海洋探测设备市场均占据重要的市场地位。在技术领域,公司是国内少数几家拥有自主板卡技术的公司之一。2017年,公司北斗高精度板卡产品性能获得客户广泛认可,并在自产RTK设备上实现了超过30%的进口替代。作为行业龙头的中海达将受益于卫星导航产业链发展以及北斗建设的日趋完善。(4)广联达:公司是国内建筑信息化龙头,以工程造价和工程施工类软件为业务核心。在工程造价软件领域,2015年公司开始在传统软件收费方式的基础上推广“云+端”的产品架构,并正式发布采用新型的云计价产品。2018年公司造价业务的云转型得到加速,转型地区由6个扩大至11个,转型范围由工程计价业务扩展至全造价业务。2018年公司新签云业务相关合同金额6.55亿元,同比增长274%。同时施工业务随着内部整合的逐渐深入,竞争优势有望得到持续巩固。(5)润和软件:公司是国内金融信息化领域领先企业,其中银行客户为主要的服务对象。2017年公司在中国银行IT解决方案市场占有率排名第8,其中在业务类解决方案市场排名第4,并在核心业务解决方案子市场排名第2,市场占有率达5.7%。公司与蚂蚁金服有着深入的战略合作,双方以中小银行为共同的目标客户,以科技赋能的方式助其在服务中小企业的过程中提高竞争力。目前,公司与蚂蚁金服的各项合作进展顺利。“新一代分布式金融核心系统”研发顺利。在智能终端信息化业务领域,公司拥有包括“芯片、平台、应用”的整体生态能力,以“一站式的交付模式”帮助客户快速研发产品、提高用户体验。公司携手华为hikey970人工智能芯片推出新一代AI边缘计算平台,助力终端信息化业务快速突破。

风险因素:宏观经济环境发生较大变化风险;政策不及预期风险;商誉减值风险。