纺织服装行业周观点:关注年度业绩增长稳健龙头及高成长企业

行业核心观点:

上周市场震荡上行,申万一级行业全行业上涨,纺织服装行业板块上周上涨4.95%,排在28个一级行业中第7位,表现相对较好且连续三周跑赢大盘。一季度纺织服装消费增长受到整体社会零售消费增速、春节因素等的影响明显,但随着减税降费政策落地带来的企业和消费者双向利好逐渐兑现,一定程度上可以促进纺织服装行业消费的复苏与增长。短期来看,行业仍将维持增速承压的形势,因此在乐观看待消费增长的同时,建议谨慎选择个股或组合投资,推荐重点关注2018年度业绩增长稳健的龙头企业,以及具有高成长预期的童装和运动装企业等。

投资要点:

市场表现:上周上证综指上涨2.73%,SW纺织服装行业上涨4.95%,行业跑赢大盘2.22pct;板块涨幅前五公司:金鹰股份(+32.90%)、龙头股份(+17.92%)、华茂股份(+17.85%)、凤竹纺织(+16.39%)、华斯股份(+15.95%);跌幅前五公司:浔兴股份(-6.87%)、延江股份(-4.97%)、拉夏贝尔(-4.63%)、美邦服饰(-3.03%)、多喜爱(-2.88%)。

板块估值:上周SW纺织服装行业PE为24.44倍,SW纺织制造的PE为20.92倍,SW服装家纺的PE为28.24倍。SW纺织服装的PE较上周上涨1.32倍,连续7周上涨,继续维持良好的增长趋势。

行业动态:中间体主流生产企业在江苏发生爆炸,染料供给将受影响;2019年全国植棉意向面积同比下降3.58%;“中国纺织”可在埃及寻找空间;棉纺织行业的春天来了吗。

公司公告:拉夏贝尔发布的2018业绩预告;起步股份、报喜鸟发布收到政府补贴的公告;台华新材、旷达科技、健盛股份发布了关于公司或子公司被认定为高新技术企业的公告;百隆东方、嘉欣丝绸发布了2018年度报告;乔治白发布了股份回购公告;罗莱生活发布了股东减持事项公告。

风险因素:上市公司业绩下滑风险;原材料价格和汇率波动风险;行业消费增长不及预期风险。