环保公用行业周报:全国环保工作会议召开,继续关注蓝天、碧水、净土三大投资主线

1月18日—19日,生态环境部召开了2019年全国生态环境保护工作会议。2019年生态环保工作首先是要推动经济高质量发展,支持和服务国家重大战略实施,大力发展生态环保产业。在行动层面提出了要坚决打赢蓝天保卫战、全力打好碧水保卫战、扎实推进净土保卫战。

坚决打赢蓝天保卫战要求深入推进钢铁等行业超低排放改造、“散乱污”企业及集群综合整治等。大气治理仍是生态环保工作的重中之重,建议持续关注大气主题性的投资机会。非电行业的超净排放改造是未来大气治理的主要增长点,龙净环保对非电烟气治理有较好的技术储备,新增非电订单占比不断提升,市场份额扩大值得期待,建议重点关注。

全力打好碧水保卫战要求全面实施长江保护修复、城市黑臭水体治理、渤海综合治理、农业农村污染治理。水治理公司自去年以来受质疑较多,部分公司经营情况受融资环境影响较大,2018年四季度以来支持融资的政策密集出台,市场担忧有望减轻,建议继续跟进PPP 的政策预期落地和公司层面的融资落地,关注融资渠道较为通畅,资金成本较低的首创股份。

扎实推进净土保卫战要求要做好前期的用地的详查工作,推进土壤污染综合防治先行区建设和试点,加快推进地方危险废物集中处置设施建设等。土壤修复目前仍处于行业发展的初期,自2019年1月1日起,《土壤污染防治法》正式施行,这将进一步打开土壤修复治理空间,建议关注18年业绩预告超预期、环境修复类订单高速增长的高能环境。

环保投资建议:全国生态环境保护工作会议作出重要部署,我们认为19年污染攻坚战的力度将会维持。同时,支持企业融资、基建,帮助上市公司纾解股权质押风险、清欠账款行动等一系列利好政策出台,有助于行业走出低谷。建议关注瀚蓝环境、伟明环保、碧水源、聚光科技、龙净环保。

燃气投资建议:2018年中央经济工作会议要求聚焦打赢蓝天保卫战,2019年天然气需求端有望继续发力,供给端上游资源开发潜力不断释放,中游基础设施持续完善,天然气价改逐步落地,向上游延伸的公司更具议价能力,建议关注新天然气和深圳燃气。

行情回顾:环保公用板块整体下跌0.56%,跑输上证综指(+1.65%),深证成指(+1.44%)和创业板指数(+0.63%)。子板块涨幅分别为:固废+0.31%,再生资源+0.21%,监测+0.13%,燃气-0.04%,水务与水处理-0.65% , 大气-1.22% , 节能-5.52% 。涨幅居前的个股是: 华控赛格+23.90%,旺能环境+8.92%,清水源+6.31%,华西能源+5.48%,华测检测+5.41%。