化工行业投资周报:下游开工降低导致DMC价格下跌

近半月涨幅较大的产品:WTI原油(WTI,9.65%),BRENT原油(BRENT,8.1%),PTA(中纤网,2.45%),甲醇(华东高端,1.26%),涤纶DTY(中纤网,1%),丁酮(华东地区,0.78%),丙烯腈(中纤网,0.54%),DOP(华东地区,0.29%),硝酸(联合化工,0%),炭黑(江西黑猫N330,0%)。 近半月跌幅较大的产品:PTMEG(华东地区,-14.8%),TDI(华东地区,-5.36%),甘氨酸(河北,-4.46%),聚乙烯(北京5000S,-2.5%),天然橡胶(上海,-0.89%),PVC电石法(华东,-0.73%),磷矿石(贵州30%车板含税,0%),硫酸98%(江苏索普,0%),纯碱(重质)(华东,0%),无烟煤(阳泉地区,0%)。

近期行业动态观点: 2018年12月中旬以来,碳酸二甲酯价格从高点价格约9875元/吨持续下跌至约7200元/吨,主要受到的影响因素是:第一,传统下游涂料等应用受到前期价格高位的影响需求减弱;第二,刚需下游电解液由于年末开工率下降,导致刚需减弱。我们认为,受到下游聚碳扩产周期的影响,从中长期来看,DMC价格支撑较高,短期来看,随着年后下游电解液装置逐渐开工,DMC价格有望迎来上行。

原油:上周美油报52.01美元/桶,上涨8.44%,布油报60.59美元/桶,上涨6.19%。

禁废令改变再生塑料行业格局。第24批建议批准的限制进口类申请明细表已经公布,废塑料总核定量仅为2245吨,有5家废塑料企业获批。对此,业内人士表示,随着我国禁止废塑料进口以来,不但对国内企业影响巨大,也改变了国际废塑格局。面对形势的变化,国内塑料行业也在加紧转型,确保绿色可持续发展。

危化品重大危险源辨识新标准发布。2018年底,国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会联合发布《危险化学品重大危险源辨识》《危险化学品生产装置和储存设施风险基准》等国家标准。其中,《危险化学品重大危险源辨识》将代替2009年修订的标准,自2019年3月1日起实施。陕西省安监局危化处主任科员雷惠林指出,新标准明确了85种化学品的临界量,并公布了重大危险源分级指标的计算方法,达到这个量就构成危险化学品重大危险源。

尼龙66供应紧张。休斯顿的Ascend于1月7日宣布HMD不可抗力。由于该公司12月完成了对己二腈(ADN)和HMD的扩建项目,制造出现了延误。虽然该公司的ADN扩建正在运作,并达到预期的扩建后的生产率,但HMD扩建尚未达到该公司的目标生产率,因此,公司必须宣布不可抗力。 巴斯夫与广东省政府签署框架协议:在湛江建智慧一体化基地。1月10日,巴斯夫欧洲公司董事执行会主席薄睦乐(Martin Brudermüller)与广东省副省长林少春在路德维希港签署框架协议,进一步明确巴斯夫在中国广东建立智慧一体化(Verbund)基地的规划细节。自2018年7月双方签订谅解备忘录后,巴斯夫正式宣布在湛江市新建在华第二个一体化基地。

风险提示:宏观经济波动风险;原油价格波动风险;国内化工品价格波动风险。