固定收益信用周报:一级净融资额回落,信用利差持续走阔

一级市场发行规模方面,本期信用债发行总规模1200.19亿元,偿还总规模1070.17亿元,净融资额130.02亿元。发行利率方面,从交易商协会的非金融企业债务融资工具估值来看,7年期不同等级发行利率均回升,其余期限中高等级发行利率与上周持平,低等级小幅变动。发行等级方面,主体评级AAA级占比57.95%,AA+级占比21.88%,AA级占比16.51%,AA-级占比1.43%。

二级市场交易总量方面,本期信用债合计成交3363.60亿元。银行间二级市场公用事业、采掘和钢铁行业较为热门,交易所房地产、商业贸易和建筑装饰行业关注度较高。收益走势来看,3年期及5年期各等级中票收益率小幅回落。期限利差方面,AAA级5年期中票期限利差走阔。信用利差方面,不同等级不同期限信用利差持续走阔,其中短期中低等级信用利差走阔明显。

等级变动本期主体评级主体评级正向级别调整共1家,属于采掘行业,为地方国有企业。本期主体评级负向级别调整共6家,涉及化工、房地产和建筑装饰行业,其中4家为民营企业,其余2家分别为外资企业和外商独资企业。

事件概览本期负面事件有,深圳市金立通信设备有限公司兑付风险警示,上海华信国际集团有限公司兑付风险警示,中弘控股股份有限公司提前到期未兑付,金鸿控股集团股份有限公司兑付风险警示,东辰控股集团有限公司兑付风险警示,银亿股份有限公司未按时兑付回售款和利息,长安责任保险股份有限公司债项评级下调,洛娃科技实业集团有限公司提前到期未兑付。

风险提示:关注信用风险事件对整体利差的影响。