永冠股份IPO过会点评:今年第23家三板企业“闯关”成功

事件:根据证监会官网披露,2018年12月18日首发上会的企业中,新三板企业永冠股份(831135.OC)顺利过会。

排队550天,不存在“三类股东”:永冠股份(831135.OC)于2014年9月挂牌新三板,于2017年6月16日申报主板IPO,排队550天,截至最新股东户数22户(13名自然人,9名法人),不存在“三类股东”情形。

IPO前情回顾,永冠股份为今年过会的第23家企业:2017年10月至今,本届“大发审委”(市场对“主板和创业板发审委合并”后的俗称)共审核270家首发公司(已统计近期取消审核的公司),其中159家获通过,通过率约为58.89%。在这270家公司中,共有57家来自新三板,占比21.11%;上会的新三板企业中,拟登陆上交所主板的企业共27家,拟登陆深交所中小板的企业共8家,拟登陆深交所创业板的企业共22家。共有31家新三板公司IPO通过,三板公司整体通过率为54.39%。2016年至今,共有43家新三板转板企业已成功发行,平均转板收益率达4倍左右,永冠股份是新三板今年以来第23家过会企业。

永冠股份为胶粘带供应商,公司收入利润高于可比公司平均水平。公司招股书表示:上市公司晶华新材主要生产纸基胶带、布基胶带,与永冠股份产品结构相似度高,可比性相对较好。永冠股份2017年收入为14.2亿元,实现净利约8150万元,高于晶华新材及可比公司平均水平。可比公司平均PE(TTM)约40.83倍,可比公司平均PS(TTM)约2.52倍。

风险提示:原材料及能源价格波动风险、外汇汇率波动风险、竞争风险