年报预增30-50%。前三季度实现归属于上市公司股东的净利润9.56亿元,同比增长57.4%,每股收益0.51元。年报预增30-50%。
资金紧平衡,但有调节空间。报告期末账面资金17亿元,短期借款13亿元,一年内到期非流动负债26亿元,与大型龙头公司相比资金偏紧。但公司今年拿地较少、后续地价款压力小,另外年内在继续获取银行贷款方面应仍有空间,继续加大销售力度也将提供新的资金来源。 年内将抓紧时机销售。四季度仍会有较多推盘计划。
开工大力推进中。存货增速较高,较年初增长41.5%,增加55亿元,支付土地款、工程款基本符合年初计划。在建面积约800万平米。
维持增持-A评级。下调2011-2013年盈利预测,EPS分别为0.78、0.98、1.29元。下调六个月目标价至9元。
风险提示:购房需求持续疲弱,影响销售和回笼资金。
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