我们近日对苏宁环球和南京市场进行了调研。在严格的限购令下,下半年南京市场环境并不乐观,公司威尼斯水城去化偏慢,且受交付周期影响,可结货量低于我们原先预期。我们调低了公司2011年盈利预测至0.61元,目前公司市盈率估值偏高,我们将投资评级从买入下调至持有,并将公司目标价从11.23元下调至7.93元。