首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

华发股份2014年一季报点评

来源:东北证券 作者:高建 2014-05-05 00:00:00
关注证券之星官方微博:

1、2014年4月30 日,华发股份公布了2014 年一季报。2014 年一季度,公司实现营业收入5.23 亿元,比上年下降60.28%;实现归属于母公司所有者的净利润 550 万元,比上年下降了93.66%;基本每股收益0.01 元,每股净资产7.82 元,加权平均净资产收益率0.09%。

2、点评:

2.1. 公司一季度收入和利润同步大幅下滑,其中净利润下滑幅度更大,但一季度业绩的大幅波动并不代表全年的业绩情况,我们维持对公司全年的业绩预测。

2.2. 一季度,公司的销售现金回笼情况表现平平。

2.3. 一季度,公司土地储备支出大幅放量,已经接近去年全年合计支付地价70 亿元的74%。我们认为,公司一方面既要向外拓展,同时也需要在周转率上下功夫。

2.4. 一季度公司的毛利率大幅回升是项目结转不均衡造成的。公司过去较高的毛利率水平已经难以再见到,公司的毛利率水平将会向行业平均水平靠拢。

2.5. 公司短期债务大幅增加,需要对债务结构进行调整并增加长期债务的规模。一季度末,公司的资产负债率已接近80%,公司的经营略显激进,财务风险开始增加。

2.6.盈利预测及投资评级:我们对公司未来3 年的业绩预测为: 2014 年每股收益为0.79 元;2015 年每股收益为0.87 元;2016 年每股收益为0.95 元;给予增持的投资评级。

2.7.风险提示:房地产宏观调控的力度和时间超出预期或者公司业绩结算的不均衡,都会使我们的业绩预测不达预期,提醒投资者注意投资风险。





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示华发股份盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价偏低。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-