陆家嘴:商业地产租赁业务业绩出色_股票频道

投资要点:

公司发展战略以持有物业为主,不轻易出售商业地产,经营性现金流稳定。公司商业用地于较早年份获取,土地价格便宜,建安成本较低,以公允价值计算溢价较多,出于长期增值及经营效益考虑,公司注重长远收益,持有物业为主。

公司控股股东陆家嘴集团开始注重金融及旅游业务的投资。目前,陆家嘴金融发展有限公司已出资20亿元入主海协信托,陆家嘴集团是迪斯尼度假旅游区中方控股股东--申迪集团的第一大股东。公司愿景利用集团优势,抓住迪斯尼商机,多元化经营,拓展发展道路。

公司于陆家嘴地区现有土地存量约33万平方米,尚未开始动迁工作,上海陆家嘴区域外土地存量18.3万平方米,天津地区土地存量19.2万平方米。此外,董事会计划今年拿地金额为30亿元。充足的土地储备为公司“一足立于上海,一足立于其他各地”做好准备。

在公司重大在建项目尚未全面投入运营,住宅项目延迟推盘的情况下,我们预计今年利润12亿元左右,基本保持10年水平,每股收益0.64元,12年利润15亿元左右,每股收益0.8元。