电力设备与新能源行业10月第4周周报:青海~河南直流特高压获批,三季报密集发布

国内新能源乘用车“双积分”长效机制建立,下半年高端车型有望全面接力,消费升级提升需求质量;全球电动化趋势有望加速,行业需求有望持续高增长;中长期看好产业链中游制造龙头与上游资源巨头的投资机会。光伏新政冲击短期需求,但明后年重返增长可期,板块短期筑底,中长期可关注龙头标的;国内风电需求2018-2020年有望连续三年高增长,我们判断行业本轮的拐点是先运营后制造、先量后价,因此拐点后的反转具备较强的持续性。电力设备方面,特高压将进入第二轮建设高峰,建议关注业绩增长确定性增强或业绩改善的受益标的,并优选引领电网智能化、信息化升级的龙头标的,另外建议持续关注工控、低压电器领域的优质标的。

本周板块行情:本周电力设备和新能源板块上涨2.28%,光伏板块上涨2.70%,一次设备上涨3.17%,二次设备上涨1.90%,工控自动化下跌2.72%,锂电池指数上涨3.18%,发电设备上涨1.52%,风电板块上涨3.51%,新能源汽车指数上涨3.68%,核电板块上涨4.38%。 n 本周行业重点信息:新能源汽车:特斯拉发布今年三季度财报,三季度实现营业收入68.2亿美元,净利润达3.12亿美元,自由现金流达8.81亿美元。电力设备:青海-河南±800kV特高压直流输电工程获批。9月全社会用电量5,742亿kWh,同比增长8.0%;1-9月全社会用电量5.1万亿kWh,同比增长8.9%。

本周公司重点信息:2018年三季报:通威股份(盈利16.60亿元,同比增长8.59%)、宁德时代(盈利14.68亿元,同比减少7.47%)、金风科技(盈利24.19亿元,同比增长5.35%)、林洋能源(盈利6.47亿元,同比增长17.80%)、寒锐钴业(盈利7.01亿元,同比增长124.94%)、正泰电器(盈利27.90亿元,同比增长41.79%)、国轩高科(盈利6.59亿元,同比增长3.02%)、福能股份(盈利7.37亿元,同比增长48.86%)、恩捷股份(盈利3.23亿元,同比增长9.74%)、汇川技术(盈利7.94亿元,同比增长9.80%)、新宙邦(盈利2.08亿元,同比增长2.11%)、天顺风能(盈利3.58亿元,同比增长0.10%)、亿纬锂能(盈利3.79亿元,同比增长17.21%)。通威股份:包头年产5万吨高纯晶硅项目一期2.5万吨已成功建成,并将于近日正式投产。国轩高科:全资子公司合肥国轩与江淮汽车签订战略合作协议,协议提出2018年合肥国轩向江淮iEVA50车型供应3,500套电池包电芯,2019年为江淮汽车提供动力锂电池4GWh。福能股份:控股子公司三川海上风电所属莆田石城200MW海上风电场项目获福建省发改委核准。金智科技:公司与华润电力签订战略合作框架协议,双方拟在勘查设计与工程总承包、智能电厂、配网自动化、模块化变电站、储能、能效管理平台和区域能源规划等方面开展战略合作。

风险提示:投资增速下滑,政策不达预期,价格竞争超预期,原材料价格波动。