财务费用居高不下 拖累英唐智控业绩

10月18日晚间英唐智控披露三季报，报告显示2018年前三季度英唐智控实现营业收入87.64亿元，同比增长51.95%；实现归属母公司净利润1.6亿元，同比增长28.62%；同期财务费用也达到1.33亿元。财务费用已经接近净利润，大大拖累了上市公司的业绩。

造成公司财务费用居高不下的第一个原因是公司的融资成本较高。公开资料显示，英唐智控于2018年面向合格投资者公开发行过3期公司债，分别为： 18英唐01、18英唐02、18英唐03，募集资金分别为：2.2亿元、1.4亿元、1亿元，利率分别高达7.00%、7.50%、7.50%。

公司的短期借款和长期借款余额也较高，主要是受到营业收入快速增长的影响，及由此带来的对流动资金的需求。三季度末的短期借款、长期借款余额分别为8.97亿元、0.8亿元。

英唐智控目前已采取多项措施解决财务成本较高的问题。日前，英唐智控公告称，拟非公开发行拟募集资金总额不超过210,000万元，其中3亿元用于补充流动资金。按照上市公司7%左右的资金成本计算，每年将为上市公司节省近2,100万元的税前财务费用。

根据公司与吉利通签署的《附条件生效的股权转让协议》,收购吉利通对价的49.9%将在未来期间视吉利通业绩承诺实现情况逐年支付。一方面吉利通100%股权一次性转给上市公司后利润即全额纳入上市公司合并报表；另外一方面将近一半的股权转让款逐年支付给吉利通售股股东，应付未付的股权转让款可用于上市公司发展，实现一举两得的效果。

另一方面，上市公司拟以6亿元现金收购前海首科60%股权。其中，前海首科此次售股股东承诺，于2020年6月30日前将收到的股权转让对价中不高于人民币1.5亿元借给前海首科，借款期限不少于2年且不超过3年，借款利率参考中国深圳地区银行同期贷款利率，这也将有助于缓解公司的短期资金问题。

此外，随着本次非公开发行一揽子交易的完成，赛格集团将成为上市公司控股股东，深圳市国资委将成为上市公司实际控制人。凭借赛格集团强大的品牌影响力、资金实力及整合能力，在赛格集团入主后，拥有国资背书的英唐智控的融资成本将有望降低，融资渠道将更为通畅，财务费用也有望大幅削减，实现业绩腾飞。（孙亚华）