上半年归母净利润增近5成 泛海控股业务版图结构重构

证券时报记者 王小伟

泛海控股于8月30日晚间披露2018上半年财务报告。截至2018年6月底，公司实现营业总收入50.89亿元，同比微降4.65%；实现归属于上市公司股东的净利润13.34亿元，同比增长47.56%。公司总资产达2030.20亿元，归属于上市公司股东的净资产达215.72亿元。

值得注意的是，在泛海控股业务版图中，各主要业务板块发展趋势开始出现明显变化：地产业务出现一定压力，信托等金融业务则增速明显，战略投资业务虽然在上半年未新增重大投资项目，但是已与公司现有业务形成互补和平衡。这表明，公司肇始于4年前的战略调整开始加速发挥效用。

业务版图结构变化

房地产业务是泛海控股的传统主业，上半年实现营业收入11.41亿元，同比减少48.81%；毛利率为54.45%。

房地产业务的承压与调控政策密切相关。今年来我国房地产调控政策持续深化，一线城市成交回落较为明显；而泛海控股目前开发的主要房地产项目均位于调控热点城市，房地产板块价值释放面临较大压力。

泛海控股对此采取的对策是，将销售去化作为重中之重，努力寻求突破，其中公司年内重点销售项目上海泛海国际公寓项目已于2018年8月下旬正式推盘销售，项目去化情况较为理想。

金融业作为是公司转型的主要方向，开始呈现向上趋势。经过近几年的系统布局和整合优化，泛海控股现已拥有民生证券、民生信托、亚太财险等核心金融平台，金融服务体系不断健全，为实体企业和广大客户提供金融增值服务的能力持续提升。

今年上半年，面对持续趋严的监管形势和日益激烈的市场竞争，泛海控股金融业务平台在审慎经营、严控风险的基础上着力提升经营质量和效益，公司金融业务的营业收入、净利润同比增幅明显。

其中，民生信托着力加强资金端建设并适时优化投资端策略，实现了业绩的大幅提升和主动管理能力的持续增强；民生证券持续推进转型发展，加大固强补弱力度，进一步夯实了发展基础；亚太财险围绕车险经营品质提升、非车险发展提速、销售体制改革等三大工作重点，核心经营指标稳中向好。

此外，泛海控股将战略投资业务视为前两大业务的补充。在上半年，公司投资平台并未新增重大投资项目，而是以加强投研能力建设、强化意向项目跟踪考察、做好储备项目投后管理等为重点，稳健有序地开展工作。半年报显示，目前公司已在聚焦的行业和领域储备了大量优质项目，重点投资项目包括北汽新能源、万达影视、WeWork等，且部分投资项目已实现明显增值。

顺势而行与顺势而为

早在2014年，面对外部环境变化和公司经营发展需要，泛海控股作出企业战略转型发展的决策，提出在继续发挥现有房地产业务优势的基础上，融合具有较大发展潜力的金融、战略投资等业务板块，将公司打造成涵盖金融、房地产、战略投资等业务的综合性控股上市公司。而从今年半年报的业部版图结构变化情况来看，公司数年前的战略转型正在发挥效用。

泛海控股指出，面对宏观形势变化，公司董事会将秉持“顺势而行，顺势而为”的发展理念，按照高质量发展要求，在坚持转型发展不动摇的前提下，灵活调整业务发展策略，合理控制投融资节奏，着力加强合规管理和风险防控，扎实细致开展各项工作。

公司对金融板块的战略为“推动金融业务稳中有进，谋求新形势下高质量发展”。下一阶段，公司将推动核心金融平台在坚守风险底线的前提下，对业务和产品进行创新突破，对机制体制进行调整优化，不断提高服务实体经济的能力。

今年上半年，泛海控股原拟将境内外房地产类相关资产置出给控股股东中国泛海及其下属关联方，同时置入金融资产，交易完成后将不再经营房地产业务。不过最终无果。对于传统的地产业务板块，公司表示，紧密围绕加速销售去化的目标，全力推动房地产板块价值释放，下一阶段房地产业务工作重点为加快项目销售及回款。

管理层对公司的“顺势而为”和战略转型充满信心。今年以来，泛海控股控股股东中国泛海携公司高管已经进行了多次大手笔增持。其中，在6月到12月，中国泛海拟增持的金额为1到10亿元。